20231110-山西证券-煤炭行业政策点评_价格机制延续兼顾灵活修订_煤炭企业盈利稳定可期_5页_660kb

煤炭行业2024年电煤中长期合同政策分析总结

2024年电煤中长期合同方案基本延续2023年政策，强调能源安全保供，维护煤炭市场稳定。合同价格机制与基准价保持稳定，基准价为675元/吨，中长期合同对煤炭企业维持盈利空间。
2024年方案没有鼓励增量签约，但发电企业预计仍将履行签约量，并利用价差利好锁定收益。
政策调整包括月度履约要求放松，有助于调控库存、稳定价格。
报告认为四季度煤炭价格上涨基础仍存，建议关注五类标的：海外价格上涨的兖矿能源、马朗矿产能释放的广汇能源、焦煤股潞安环能等、高股息的中国神华等以及弹性标的淮北矿业等。
需关注长协合同执行超预期、基准价下调、供给释放、需求不及预期、进口增加或政策强管控等风险。

报告评级：煤炭行业"同步大市-A"
免责声明：入市有风险，投资需谨慎，报告不构成证券投资建议。