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贵金属市场分析总结

研究员信息

• 研究员姓名：刘洋
• 从业资格号：F3063825
• 交易咨询资格号：Z0016580
• 联系方式：liuyang18036@greendh.com

核心内容概述

本报告分析了近期贵金属市场的行情走势及影响因素，重点聚焦黄金与白银。整体来看，贵金属市场短期表现强势，但受到市场波动影响，12月18日黄金与白银价格出现小幅回调。

市场行情复盘

黄金

• COMEX黄金期货：收跌0.23%，报4363.9美元/盎司。
• 沪金：收涨0.02%，报980.20元/克。

白银

• COMEX白银期货：收跌2.17%，报65.45美元/盎司。
• 沪银：跌1.42%，报15228元/千克。

重要资讯分析

1. 贵金属ETF持仓情况

• SPDR Gold Trust（黄金ETF）：截至12月18日，持仓量为1052.54吨，较前一交易日无变化。
• iShares Silver Trust（白银ETF）：持仓量为16018.29吨，同样保持不变。

2. 美联储降息预期

• 根据CME“美联储观察”，1月降息25个基点的概率为26.6%，维持利率不变的概率为73.4%。
• 3月累计降息25个基点的概率为46.8%，维持利率不变的概率为41.8%。
• 3月累计降息50个基点的概率为11.5%。

3. 美国11月CPI数据

• CPI同比增长2.7%，低于预估的3.1%。
• 核心CPI同比增长2.6%，低于预估的3%。

4. 失业数据

• 美国上周首次申领失业救济人数为22.4万人，低于预期（22.5万人），前值为23.6万人。

5. 欧洲央行利率决议

• 欧洲央行维持存款利率、主要再融资利率及边际贷款利率均未变化，仍为2.00%、2.15%、2.40%。

市场逻辑分析

• 通胀数据：美国11月CPI和核心CPI数据均低于预期，表明通胀压力有所缓解，增强了市场对美联储降息的预期。
• 失业数据：首申人数低于预期，显示就业市场有所改善，但整体影响有限。
• 美元指数：12月18日美元指数横向宽幅震荡，最终收涨0.04%，报98.44，对贵金属价格形成一定压制。
• 白银库存：上金所白银库存最近三个月持续回落，COMEX白银库存自10月份以来连续下降，表明白银供应紧张，推动白银价格上涨。
• 价格波动：尽管短期贵金属表现强势，但12月18日黄金与白银价格出现小幅回调，反映市场波动性。

交易策略建议

• 贵金属短线走势：整体偏强，建议多头继续持仓。
• 关注点：美联储降息预期、通胀数据变化、就业市场动态以及库存情况对贵金属价格的影响。

风险提示

• 本报告信息来源于公开资料，不保证准确性与完备性。
• 市场观点、结论与建议仅供参考，不构成买卖依据。
• 投资者应自行判断并承担交易风险。
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