交通运输行业报告：年报一季报密集公布，关注业绩改善个股-240429-中邮证券-22页_681kb

交通运输行业周报分析总结（2024年4月29日）

行业评级与建议

行业等级中性；建议关注春秋航空、华夏航空、中通快递、圆通速递、招商公路、中国外运，谨慎关注顺丰控股、申通快递、德邦股份、京沪高铁、中国国航。

各子行业概况

航运板块

本周集运运价环比大幅上涨（SCFI指数涨97%），油运运价环比回落，干散货运价指数降低。各航线运价大幅提高，如美东航线环比涨145%。供给约束较强，需求复苏助力长期盈利改进。

航空板块

华夏航空一季度扭亏，中国国航新购百架C919，分8年交付对短期供给影响不大。看好航空供需改善趋势。推荐春秋航空、华夏航空。

机场板块

白云机场、深圳机场一季报符合预期，基本关注点从短期消费转向资本开支带来的长期影响。推荐上海机场、白云机场。

快递物流板块

2024年快递业业务量持续增长，高于预期，资本开支稳定，盈利有望改善。推荐中通快递、圆通速递、申通快递。

铁路公路板块

受节假日免费政策影响，一季度业绩平平。部分个股如招商公路为高股息标的，叠加减税政策利好，建议长线关注。

投资线索

政策催化：制造业与快递物流整合推进，关注高股息与顺周期机会。建议关注结构性变化与行业复苏进程。

投资建议要点

• 顺周期领域如航运、民航、快递存在短期机会
• 高股息公路铁路优质个股长期持有价值高
• 警惕宏观下滑和运量不及预期风险