20240125-格林期货-铝早报_2页_136kb

铝品种观点总结

品种观点

隔夜情绪偏暖，政策支持（如中国央行降准0.5个百分点，释放1万亿元资金）提振市场预期，利多经济复苏。海外因素包括美联储降息可能性及美元偏弱，对有色金属有利。基本面方面，需求季节性走弱，但库存低位（社库约421万吨）和废铝进口标准趋严提供支撑；成本端氧化铝供给紧缺加剧，预计价格偏强，中期偏多；短期震荡运行，价格区间18600-19200（沪铝），2220-2240（外盘）。

操作建议

建议观望，无明确入场信号，区间操作18600-19200。

利多因素

• 地缘政治危机持续。
• 中国经济2023年GDP增长5.2%，电解铝出库量约15万吨增加。
• 氧化铝企业可能停产，影响供给。
• 中国央行降准，改善资金环境。

利空因素

• 现货升贴水减少至75元/吨，交投疲软。
• 社库减少14万吨至421万吨。
• LME铝库存下降。
• 全球2023年1-11月铝供应过剩5970万吨。

风险因素

经济复苏不及预期可能导致市场波动。