20250719-天风证券-通信行业研究周报_OpenAI发布ChatGPT智能体_商务部部长会见英伟达CEO_11页_1mb

行业研究周报总结

一、核心动态与观点

1. 行业评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）
• 投资主线：AI作为年度主线，海外算力产业链高景气度持续。

2. 关键事件与进展

• OpenAI发布ChatGPT智能体：推出通用AI智能体，集成多种功能；底层模型在测试中表现领先。
• 中商务部会见英伟达CEO：强调中国开放市场对AI合作的机遇。

3. 投资建议

• 短期：关注AI基础设施（光模块、服务器、IDC）、海缆、卫星互联网龙头。
• 中长期：布局“AI+出海+卫星”核心标的，包括光模块、液冷、国产服务器厂商。

二、重点个股与评级

重点推荐

1. 光模块&光器件：中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技。
2. 服务器PCB：沪电股份、中兴通讯、紫光股份。
3. AIDC&散热：润泽科技、英维克、光环新网。
4. 海缆光缆：中天科技、亨通光电、亨通光电。

其他建议关注

• 广和通、美格智能、移远通信（模组&终端）
• 卫星通信：华测导航、海格通信

三、周内表现

• 通信板块：本周上涨7.02%，跑赢沪深300（+1.09%）。
• 个股表现：新易盛、中际旭创等涨幅显著；元道通信等跌幅较大。

四、风险提示

• AI进展不及预期、贸易摩擦、海风海缆行业竞争加剧等。