20150211-招商证券-晨会纪要_高层审议研究京津冀协同发展规划纲要_11页_517kb

2015年02月11日市场与研究报告总结

核心内容概述

2015年2月11日，全球及中国资本市场整体呈现上涨趋势，A股市场延续反弹。主要股指如上证指数、创业板指、沪深300等均实现正涨幅。与此同时，部分行业和公司受到政策及市场动态影响，表现出较强的上涨动能，引发投资机构的关注与推荐。

主要观点

市场表现

• 全球市场：多数股市上涨，希腊债务协议预期增强，提振市场情绪。美国股市表现强劲，标普500、纳斯达克综合指数涨幅均超1%。
• 亚太市场：日经225指数、台湾加权指数、韩国综合指数等小幅下跌，主要受希腊债务问题影响。
• A股市场：上证指数上涨1.50%，创业板指上涨2.27%，行业板块普遍上涨，互联网、国产软件等板块表现活跃。

投资推荐

1. 大亚科技（000910）

   • 公司为大亚集团旗下唯一上市平台，剥离非核心业务，专注家居主业。
   • 盈利拐点已确立，市值低估，上调投资评级至“强烈推荐-A”。
   • 预计2015年EPS为0.40元，目标价10.0-11.2元。

2. 泸州老窖（000568）

   • 公司14年业绩触底，15年Q1收入有望增长20%以上。
   • 调整EPS至0.96、1.25、1.42元，目标价22.5-25元。
   • 增持信号明确，估值修复空间较大。

3. 卫士通（002268）

   • 与中移动合作研发智能安全手机，市场空间广阔。
   • 预计2014-2016年EPS分别为0.55元、1.00元、1.46元，上调目标价至96.59元。
   • 投资评级维持“强烈推荐-A”。

关键信息

国内财经要闻

1. 四川第二批国企改革重点对象确定

   • 深化国企改革，四川发展、川煤集团等7户企业成为重点对象。

2. 新疆兵团重点项目建设方案将出台

   • 2015年兵团十大建设领域包括南疆地区交通运输、城镇化基础设施、纺织园区建设等，相关上市公司将受益。

3. 海上丝绸之路国际研讨会即将举行

   • 福建将打造21世纪海上丝绸之路核心区，相关企业如平潭发展、建发股份、厦门国贸等将长期受益。

4. 沪股通使用额度突破千亿

   • 海外资金持续流入A股，市场对A股纳入MSCI全球指数预期增强。

国际财经动态

1. 全球负债持续增长
   • 自2007年底以来，全球总负债增加57万亿美元，负债/GDP比达286%。

行业动态

1. 通信行业

   • 专利授权费降低利好电子通信产业，中兴通讯、波导股份等受益。

2. 有色金属行业

   • 稀土、小金属、软性商品受全球量化宽松影响，有望率先上涨。

3. 医药行业

   • 处方药网售政策已定稿，医药电商行业将进入快速发展阶段。

公司要闻

1. 河北钢铁并购瑞士德高

   • 完成备案，开启借船出海新模式。

2. 报喜鸟入股小鬼网络

   • 布局电商，推动品牌服装业务转型升级。

3. 安控科技并购切入油服领域

   • 通过并购进入油服行业，拓展客户范围。

4. 安诺其建化工产品电商平台

   • 与多家企业合作建立B2B电商平台，拓展业务增长点。

5. 雪迪龙拟设环境大数据公司

   • 拟合资设立环境大数据公司，布局数据服务领域。

6. 信维通信拟收购亚力盛80%股权

   • 通过收购进入工业自动化连接器领域，拓展产业链。

7. 皖新传媒收购新世界出版社34%股权

   • 与国际图书贸易集团合作，拓展出版业务。

8. 中国太保保费收入增长9%

   • 1月保费收入达268亿元，同比增长近9%。

9. 中国中铁拟募资120亿元

   • 控股股东认购不低于20%，用于轨道交通建设。

10. 中国铝业减持焦作万方股份

    • 拟转让不超过12000万股，持股比例降至6.87%。

投资评级定义

• 公司短期评级：

  • 强烈推荐：股价涨幅超基准指数20%以上
  • 审慎推荐：股价涨幅在5%-20%之间
  • 中性：股价变动幅度介于±5%之间
  • 回避：股价表现弱于基准指数5%以上

• 公司长期评级：

  • A：长期竞争力高于行业平均
  • B：长期竞争力与行业平均一致
  • C：长期竞争力低于行业平均

• 行业投资评级：

  • 推荐：行业基本面向好，指数跑赢基准
  • 中性：行业基本面稳定，指数跟随基准
  • 回避：行业基本面疲软，指数跑输基准

风险提示

• 大亚科技：地产成交波动可能影响行业整体估值。
• 泸州老窖：终端需求不振及高端酒竞争加剧可能影响业绩。
• 卫士通：行业整合存在不确定性。

图表说明

• 昨日市场：列出了主要股指及涨跌幅。
• 近三月走势：附有图表显示市场趋势，但未提供具体数据。
• 昨日研究报告：展示了招商证券对多家公司及行业的投资评级与分析。

总结

2015年2月11日，市场整体向好，A股及全球主要股指均实现上涨。投资机构重点关注家居、白酒、通信、医药等行业，推荐大亚科技、泸州老窖、卫士通等公司。政策利好与行业整合成为主要驱动力，同时，部分公司通过并购和业务拓展，提升了市场关注度。