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棉花期货日报总结

1. 期货市场概况

1.1 合约行情

• 主力合约CF2601：
  • 开盘价：13760元/吨
  • 最高价：13800元/吨
  • 最低价：13730元/吨
  • 收盘价：13780元/吨
  • 结算价：13770元/吨
  • 涨跌幅：+20元/吨（+0.15%）
  • 成交量：177,854手
  • 持仓量：474,318手（较前一交易日减持4,249手）
  • 成交额：1,224,311.43万元

1.2 品种价格

• 棉花期货6个合约均收涨。
• 总成交量：348,211手
• 总持仓量：1,076,062手（较前一交易日增加25,668手）
• 总成交额：2,396,184.80万元

1.3 关联行情

• 棉花期权：
  • 成交量：142,214手
  • 持仓量：589,051手（较前一交易日增持1,892手）
  • 成交额：4,337.18万元
  • 期权持仓变化：
    • 多数看涨期权（C）表现活跃，部分看跌期权（P）也有小幅波动。
    • 隐含波动率：整体呈下降趋势，部分看跌期权隐含波动率较高，如CF609P14200的隐含波动率为-0.5832。

2. 现货市场动态

2.1 现货价格追踪

• Cotlook M指数：
  • 进口棉到港均价：71.92美分/磅（+0.15美分/磅）
  • 折1%关税进口成本：12,371元/吨
  • 滑准税下进口成本：13,510元/吨
• 国内CC Index 3128B：
  • 报价：14,953元/吨（+27元/吨）
• 新疆棉到厂价（3128B级）：
  • 报价：15,043元/吨（+23元/吨）
• 国家棉花基差指数CN CottonJ（CF2601）：
  • 报价：9,230元/吨（+14元/吨）

2.2 注册仓单

• 当日仓单总数：2,970张
• 较上一交易日增加：221张

3. 影响因素分析

3.1 重要事件

• 欧盟服装进口增长：2025年三季度，欧盟服装进口同比显著增长，中国在多个产品类别中市场份额扩大。
• 亚洲服装单价下跌：亚洲多国服装单价下跌，但不同类别和来源差异显著。

3.2 产业资讯

• 国内现货价格：CC Index 3128B、新疆棉到厂价均小幅上涨，反映市场对棉花需求的持续关注。
• 基差指数：国家棉花基差指数CN CottonJ（CF2601）上涨，表明期货价格与现货价格之间的差距有所扩大。

4. 行情展望

• CF2601合约：
  • 日K线图显示价格震荡收阳，收盘价站稳5日均线。
  • MACD指标多头动能柱放量持续减缓，短期趋势偏震荡。
  • 预计短期内棉花CF2601合约价格将维持区间震荡态势。

5. 风险揭示及免责声明

• 风险提示：
  • 期市有风险，入市需谨慎。
  • 本报告基于公开资料、第三方数据或公司调研资料，不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议。
  • 报告内容仅供参考，不承担因使用本报告内容而产生的任何损失责任。

6. 研究员信息

• 研究员：漆建华
• 从业资格号：F03099134
• 投资咨询证书号：Z0017731

数据来源：郑州商品交易所、国金期货wh6、中储棉信息中心、中国棉花网