2025-07-14-华安期货-钢材周度策略报告_宏观预期向好_钢价偏强震荡页_13页_8mb

钢材周度策略报告总结

核心概述

报告指出宏观预期向好，钢价呈现偏强震荡态势，核心理由包括限产政策效果显现、库存处于低位、需求韧性保持，及成本支撑作用。预计短期钢价维持偏强运行，前期低点可能成历史，但高度需观察政策动态。

关键数据摘要

• 产量: 五大材周环比下降12.44万吨，限产成效导致螺纹钢和线材产量降幅超2%，仅中厚板产量微增。
• 库存: 全国钢材社会库存微降，钢厂库存微增，合计库存降至1339.58万吨，保持低位去库趋势。
• 需求: 热卷需求强于螺纹，贸易摩擦（如美国关税）或延续需求韧性；表观需求均环比下降，线材降幅较大。
• 价格: 螺纹钢和热卷期货价格显著上涨，期现基差略有收缩，月间价差小幅扩大。
• 利润: 钢厂盈利率微增至59.74%，赤字缩小但成本压力仍存，原料价格支撑整体利润。

后市展望

预估钢材价格短期内维持偏强，但需关注政策变化和需求兑现情况。整体基本面好转，库存矛盾不大，尽管淡季压力存在。