> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 核心内容概述 本文档为**宝城期货**于2026年5月28日发布的资讯早班车，内容涵盖宏观经济数据、商品投资参考、股票市场要闻及免责声明等部分。旨在为投资者提供市场动态、行业趋势及投资建议的参考信息，但明确声明不构成具体投资建议。 --- ## 一、宏观数据速览 | 指标名称 | 单位 | 当期值 | 上期值 | 同比去年 | |----------|------|--------|--------|----------| | 固定资产投资完成额:累计同比 | % | -1.6 | 0.0 | 4.0 | | 社会消费品零售总额:累计同比 | % | 1.9 | 0.0 | 4.7 | | 社会融资规模:当月值 | 亿元 | 6245 | 72185 | 11599 | | M0:同比 | % | 12.2 | 2.7 | 12.0 | | M1:同比 | % | 5.0 | 4.9 | 1.5 | | M2:同比 | % | 8.6 | 9.0 | 8.0 | | 金融机构新增人民币贷款:当月值 | 亿元 | -100 | 47100 | 2800 | | CPI:当月同比 | % | 1.2 | 0.2 | -0.1 | | PPI:当月同比 | % | 2.8 | -1.4 | -2.7 | | 出口金额:当月同比 | % | 14.10 | 10.00 | 8.02 | | 进口金额:当月同比 | % | 25.30 | 25.70 | -0.27 | | 制造业PMI | % | 50.3 | 49.3 | 49.0 | | 非制造业PMI:商务活动 | % | 49.4 | 49.4 | 50.4 | | GDP:不变价:当季同比 | % | 5.0 | 4.5 | 5.4 | ### 主要观点 - **固定资产投资**同比转负，显示经济投资动能有所减弱。 - **社会消费品零售总额**同比增长1.9%，但增速放缓。 - **社会融资规模**当月值大幅下降，反映融资环境趋紧。 - **货币供应**M0同比大幅增长，M1、M2同比增速略有回落。 - **CPI和PPI**同比均呈上升趋势，显示通胀压力有所增强。 - **出口增长**显著，进口增长略有放缓，显示外需强劲，内需疲软。 - **制造业和非制造业PMI**均高于荣枯线，但非制造业PMI同比下滑，显示经济复苏动力不足。 --- ## 二、商品投资参考 ### 综合 - **地缘政治风险**：美军对伊朗军事设施实施打击，引发市场对霍尔木兹海峡安全的担忧，可能影响能源和商品价格。 - **高技术制造业**：利润增长显著，带动相关行业利润大幅上升。 - **期货市场**：4月全国期货公司营收和利润均实现增长，行业高景气。 - **交易费用调整**：港交所推出交易费用豁免及优惠计划，旨在提升市场流动性。 - **基差情况**：46个品种基差为正值，显示现货价格相对期货价格偏高，市场预期乐观。 ### 金属 - **碳酸锂**：价格震荡上行，年内涨幅超60%，市场预期支撑高位震荡。 - **LME库存**：钴、铜、铝库存均创近一个月或一年新低，显示市场供应紧张。 - **铜价套利**：特朗普政府对铜进口关税的预期升温，引发“关税套利”交易回归。 - **黄金ETF持仓**：SPDR Gold Trust持仓量稳定，未出现明显变化。 ### 煤焦钢矿 - **锂、镍、钴等关键矿产**：津巴布韦将其列为受股权和出口管制的“关键矿产”，试图掌控全球供应链。 ### 能源化工 - **人工智能+能源**：国家能源局发布51个高价值场景清单，涵盖电网、新能源、水电、火电等八大领域。 - **俄罗斯天然气供应**：俄方可能暂停与亚美尼亚的天然气供应协议，影响能源市场。 - **加拿大与德国LNG合作**：加拿大与德国SEFE公司达成液化天然气采购协议，期限最长20年。 - **美国原油库存**：API数据显示原油库存减少281.9万桶，低于预期，显示市场供应紧张。 ### 农产品 - **鸡蛋价格**：期现货价格同步上涨，涨幅显著，主要受供应偏紧影响。 - **俄罗斯谷物出口**：4月海运谷物出口量同比增长100.1%，显示出口能力增强。 --- ## 三、股票市场要闻 ### A股市场 - **指数分化**：上证指数和万得全A下跌，深证成指和创业板指表现相对较好。 - **板块表现**：白酒、煤炭、电力股涨幅居前，半导体、机器人、算力租赁概念疲软。 - **新股表现**：长进光子上市首日暴涨超15倍，刷新年内涨幅纪录。 ### 港股市场 - **整体下跌**：恒生指数、恒生科技指数及恒生中国企业指数均下跌。 - **行业表现**：半导体及人工智能个股走强，有色、新能源车、油气、地产股跌幅居前。 - **南向资金**：净卖出77亿港元，显示外资流出压力。 ### 基金市场 - **公募基金规模**：截至4月底，总规模达39.36万亿元，创历史新高。 - **细分领域增长**：货币基金、债券基金、股票基金规模均有增加。 --- ## 四、免责声明 - 本报告仅作参考，不构成投资建议。 - 资讯来源于Wind金融终端，未经证实，可能存在误差。 - 宝城期货不承担因使用本报告导致的损失责任。 - 投资者应独立判断，自行决策。 --- ## 五、公司信息 - **公司名称**：中国华能集团·长城证券控股期货公司 - **公司地址**：浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼 - **咨询热线**：400 618 1199 - **作者信息**：阎振兴，具备期货从业资格和投资咨询资格，承诺独立、客观出具报告。 --- ## 六、附加信息 - **二维码**：可扫码获取宝城期货投资咨询部成员信息。 - **服务理念**：服务国家、走向世界、专业敬业、诚信至上、严谨管理、合规经营、开拓进取。 --- ## 总结 本报告全面梳理了2026年5月28日前的宏观经济、商品市场、股票市场及基金市场动态，强调了地缘政治风险、行业利润增长、期货市场高景气、能源与农产品价格波动等关键信息。投资者需关注市场变化，结合自身情况独立决策，同时注意资讯来源的局限性与免责声明。