20201212-兴业证券-欧美克-835563.OC-新三板报告_提供石油工程技术_油田化学剂的油气开采辅助企业_10页_1mb

新三板报告：欧美克 (835563.OC) 总结

一、公司基本情况

欧美克是一家专注于石油工程技术和油田化学剂的油气开采辅助企业，主要为油气开采行业提供技术支持和相关产品。公司属于新三板上市企业，业务范围覆盖石油工程技术服务及油田化学剂的研发与销售，是行业内的专业服务商。

二、盈利能力分析

营业收入

• 2017年至2019年，欧美克营业收入分别为76.48百万元、80.81百万元、89百万元，复合年增长率（CAGR）为8%。
• 与同行业公司相比，欧美克的营收增长相对平稳，但增速略低于部分竞争对手。

毛利率与净利率

• 毛利率从40%增长至48%，显示出公司在成本控制和产品附加值方面的提升。
• 净利率从8%提升至10%，表明公司盈利能力有所增强。

归母净利润

• 归母净利润在2017年至2019年分别为7百万元、8百万元、10百万元，CAGR为25%。
• 与同行业公司相比，欧美克的净利润增长较为稳定，但绝对值略低于部分同行。

期间费率

• 期间费率在2017年至2019年分别为16%、14%、9%，呈现下降趋势，表明公司运营效率有所提升。

三、偿债能力及营运能力分析

资产负债率

• 资产负债率保持在相对较低水平，显示公司财务结构较为稳健。

流动比率

• 流动比率表现良好，说明公司具备较强的短期偿债能力。

周转率

• 资产周转率保持稳定，反映出公司资产使用效率较高。

经营性现金流净额

• 经营性现金流净额保持正向，表明公司主营业务能够持续产生现金流，具备一定的自我造血能力。

利息保障倍数

• 利息保障倍数表现良好，说明公司具备偿还债务利息的能力，财务风险较低。

四、同业财务数据对比

同行业公司范围

• 营业收入：13%-32%
• 归母净利润：18%-32%
• 毛利率：13%-25%
• 净利率：5%-16%
• 研发投入占比：0-4%

欧美克在毛利率和净利率方面表现优于行业平均水平，但营业收入和归母净利润增速略低于部分同行。

五、风险提示

1. 人才流失风险：公司在技术密集型行业，人才是核心资源，存在人才流失的风险。
2. 石油天然气勘探投资波动风险：油气行业受宏观经济和政策影响较大，勘探投资的波动可能对公司业绩产生影响。
3. 公司治理风险：公司治理结构不完善可能导致内部管理问题，影响公司长期发展。

六、投资评级说明

• 投资建议的评级标准基于报告发布日后的12个月内公司股价（或行业指数）相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅。
• 股票评级：
  • 买入：涨幅大于15%
  • 审慎增持：涨幅在5%-15%之间
  • 中性：涨幅在-5%-5%之间
  • 减持：涨幅小于-5%
  • 无评级：信息不全或不确定性高
• 行业评级：
  • 推荐：优于行业指数
  • 中性：与行业指数持平
  • 回避：弱于行业指数

七、信息披露与法律声明

• 公司履行了必要的信息披露义务，客户可通过指定网站查询相关信息。
• 本材料仅供兴业证券客户使用，不构成投资建议，不保证信息的准确性或完整性。
• 投资者应独立评估材料内容，并考虑自身投资目的、财务状况和需求。
• 兴业证券及其关联人员不承担因使用本材料而产生的任何法律责任。

八、特别声明

• 兴业证券可能持有公司证券头寸，或为其提供投资银行业务服务，存在潜在利益冲突。
• 投资者不应将本材料视为投资决策的唯一依据。

九、联系方式