2020年七月宏观经济报告-20200731-越南建设证券-20页_1mb

报告摘要

2020年七月越南宏观经济总结

核心内容概述

2020年7月，越南在Covid-19疫情背景下仍保持经济稳定增长，成为东盟唯一实现正增长的国家。尽管受到疫情、气候变化及非洲猪瘟等多重因素影响，越南的宏观经济基础保持稳定，通胀得到控制，利率下降，汇率稳定，投资活动恢复，消费和零售业逐步复苏。

主要观点

经济增长：越南2020年第二季度GDP同比增长0.36%，为2011-2020年期间最低；前七个月GDP增长1.81%，为同期最低。
通胀控制：7月CPI环比增长0.4%，同比下降0.19%，为2016-2020年期间最低；前七个月平均CPI同比增长4.07%，核心通胀同比增长2.74%。
投资恢复：国家预算投资资本在7月和前七个月分别同比增长51.8%和27.2%，为2016-2020年期间最高。
工业生产：工业生产指数（IIP）同比增长1.1%，为近年来最低增幅；加工制造业增长4.2%，电力行业增长2.1%。
进出口贸易：前七个月进出口总额同比下降1.3%，出口微增0.2%，进口下降2.9%；贸易顺差达65亿美元。
企业注册：7月新设企业环比下降3.8%，但注册资本总额增长72%；前七个月新设企业同比下降5.1%，注册资本总额同比下降6.3%。
交通运输：7月国内客运增长7.8%，货运增长4%；前七个月客运同比下降26.7%，货运同比下降7.3%。
国际旅游：7月国际游客仅1.39万人次，同比下降98.9%；前七个月国际游客同比下降61.6%。

关键信息汇总

国内生产总值（GDP）

第二季度：GDP同比增长0.36%，服务业下降1.76%。
前七个月：GDP增长1.81%，农林水产业贡献11.89%，工业和建筑业贡献73.14%。
经济结构：前七个月GDP中，商品零售占79.2%，住宿餐饮占10%，旅游占0.4%，其他服务占10.4%。

农林水产业

农业：晚稻种植面积达108.47万公顷，占95.8%；夏秋季水稻种植面积达193.27万公顷，占96.3%。
林业：集中造林面积同比下降14%，分散种植树木增长4.4%。
水产：7月水产产量达78.33万吨，同比增长1.5%；前七个月水产产量同比增长1.6%。

工业生产

7月：工业生产指数同比增长1.1%，环比增长3.6%。
前七个月：工业生产指数增长2.6%，为多年最低；加工制造业增长4.2%，电力行业增长2.1%。
就业情况：工业企业员工人数同比下降1.8%。

货物零售和销售服务行业

7月：零售和消费服务收入同比增长4.3%，其中商品零售增长7%，住宿餐饮增长9.2%。
前七个月：零售和消费服务总额同比下降0.4%，其中住宿餐饮同比下降16.6%，旅游收入下降55.4%。

货物进出口

7月：出口额达230亿美元，同比增长0.3%；进口额达220亿美元，同比下降2.9%。
前七个月：出口总额1457.9亿美元，同比增长0.2%；进口总额1393.3亿美元，同比下降2.9%。
主要出口市场：美国379亿美元（+15%），中国235亿美元（+18.4%）。
主要进口市场：中国416亿美元（-1.8%），韩国243亿美元（-9.2%）。

投资情况

国家预算投资：7月投资资本达45.7万亿越盾，同比增长51.8%；前七个月投资资本达203万亿越盾，同比增长27.2%。
外商直接投资（FDI）：前七个月FDI资本达101亿美元，同比下降4.1%；加工制造业占比71%。
主要投资来源：新加坡（46亿美元，48.3%）、中国（9.9亿美元，10.5%）、韩国（9.8亿美元，10.4%）。

客运和货运

7月：国内客运增长7.8%，货运增长4%；国外客运下降72.9%，货运下降4.8%。
前七个月：国内客运同比下降26.7%，货运同比下降7.3%。

国际游客

7月：国际游客达1.39万人次，环比增长58.7%，同比下降98.9%。
前七个月：国际游客达375.84万人次，同比下降61.6%；亚洲游客占73%，欧洲游客占17.7%，美洲游客占6.1%。

其他关键指标

利率：7月银行间利率处于历史新低，3个月期利率降至1.81%。
美元汇率：美元对越盾中心汇率为23213越盾/美元，比6月下降16越盾；自由交易价为23180越盾/美元，环比下降25越盾。
PMI：7月越南PMI降至47.6，处于中性水平以下。

总结

尽管Covid-19疫情对越南经济造成冲击，但越南仍表现出较强的复苏能力和增长潜力。国家预算投资显著增长，消费和零售活动逐步恢复，通胀得到控制，汇率和利率保持稳定，为经济复苏提供了良好基础。然而，出口和进口均受到疫情影响，国际旅游几乎停滞，服务业和部分行业仍面临较大压力。整体来看，越南经济在疫情后展现出韧性，成为东盟唯一实现正增长的国家。

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