20240412-大越期货-沪铜早报_13页_1mb

铜市场每日观点总结：

基本面方面，冶炼企业启动减产，废铜政策有所放宽，国外货币降息预期增强，3月份中国制造业PMI为50.8%（升17个百分点），总体中性。基差显示现货价格75975，基差-295，贴水期货，中性。库存方面，4月11日铜库存增至124850吨，增幅较小，总体中性。盘面表现，收盘价位于20移动均线上方，该均线向上运行，偏多。主力持仓显示净多头头寸，但多头减持，整体偏多。预期上，现实需求较弱与强宏观预期博弈，当前市场情绪改善支撑铜价；加工费快速下降引发冶炼企业联减产，推动铜价短期偏强。主要利多因素包括交易所库存偏低、地缘政治事件（如俄乌、巴以冲突）扰动、美联储降息预期；利空因素包括加工费企稳、铜精矿产量恢复、全球经济不确定性压制消费。

整体分析显示，铜价短期或偏强运行，但需关注加工费变化和全球宏观风险，如自然灾害。数据来源包括Wind、Mysteel等，报告仅供参考，不构成投资建议。