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报告摘要

浙商早知道总结（2026年03月18日）

市场总览

大势表现

3月17日，主要股指表现如下：

上证指数下跌 $0.85%$
沪深300下跌 $0.73%$
科创50下跌 $2.23%$
中证1000下跌 $2.33%$
创业板指下跌 $2.29%$
恒生指数上涨 $0.13%$

整体来看，A股市场呈现下跌趋势，而港股恒生指数微幅上涨。

行业表现

当日表现最好的行业为：

非银金融（+1.28%）
银行（+0.85%）
食品饮料（+0.55%）
房地产（+0.37%）

表现最差的行业为：

通信（-4.69%）
电子（-2.97%）
国防军工（-2.57%）
机械设备（-2.5%）
基础化工（-2.47%）

资金流动

全A总成交额为22246亿元
南下资金净流出114.81亿港元

重要观点

2.1 债券市场专题研究：对同业活期存款自律升级的三点分析

领域：固收
核心观点：看好现金替代物
市场看法：同样看好现金替代物
观点变化：看好现金替代物的程度有所提升
驱动因素：R007的实际下行幅度
与市场差异：市场尚未充分意识到“规范容易削减货币政策传导的市场行为”的预期差
风险提示：

央行投放不及预期
人民币加速升值
狭义流动性向广义流动性加速传导

2.2 宏观深度报告：经济周周看：本周经济景气度小幅回升

领域：宏观
核心观点：GDP周度高频景气指数本周为 $5.2%$，较前值 $4.9%$ 小幅回升
市场看法：基本面可能下行
观点变化：基本持平
驱动因素：周度数据更新
与市场差异：采用量化测算方法
风险提示：

经济结构转型
传统指标对经济的拟合度下降
地缘政治博弈强度超预期

投资评级说明

股票投资评级标准

以报告日后6个月内证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准：

买入：涨跌幅 $+20%$ 以上
增持：涨跌幅 $+10% \sim +20%$
中性：涨跌幅 $-10% \sim +10%$
减持：涨跌幅 $-10%$ 以下

行业投资评级标准

以报告日后6个月内行业指数相对于沪深300指数的涨跌幅为标准：

看好：涨跌幅 $+10%$ 以上
中性：涨跌幅 $-10% \sim +10%$
看淡：涨跌幅 $-10%$ 以下

备注：投资评级为相对评级，不代表绝对推荐，投资者应结合自身情况独立判断。

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