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报告摘要

香港市場摘要

核心內容總結

港股在10月首個交易日表現良好，恒生指數收報21506.09點，升659點或3.2%。國企指數收報9686.64點，升281點或3%。港股總成交額達909.53億元，市場氣氛有所改善。預計港股在10月仍有機會延續升勢。

主要觀點

港股表現：受美國非農數據不佳影響，市場對加息預期下降，港股反彈，重返10天及20天線交匯水平，短線有望挑戰22000點。
美國市場：非農數據表現不佳，導致美股早段下跌，但市場預期加息時間推遲，刺激股市反彈，三大指數均有所回升。
商品市場：石油鑽井數減少，油價上漲；美元走弱，金價造好，終止連跌趨勢。
A/H股溢價：不同行業的A/H股溢價情況不一，部分行業如汽車、建材等顯示較高溢價，而部分如金融、電力企業則顯示較低溢價或折讓。
ETF表現：多個ETF表現活躍，其中CSOP富時中國A50指數ETF及香港盈富基金成交較高，表現較佳。
港股ADR：部分大型藍籌股ADR表現優於港股，溢價幅度在1%左右。
外匯市場：美元兌港幣及人民幣走弱，人民幣兌美元匯率維持在6.36左右，日元兌美元匯價略有下跌。
利率：香港拆息維持低水平，美國聯邦基金利率為0.25%，10年期債券收益率為1.99%。
經濟數據：美國9月非農數據為14.2萬，低於預期；中國9月外資流入年增22%。

關鍵信息

港股指數表現

恒生指數：收報21506.09點，升659點或3.2%。
國企指數：收報9686.64點，升281點或3%。
金融分類：收報29486.32點，升953.96點。
地產分類：收報30010.25點，升591.57點。
公用分類：收報51978.48點，升388.34點。
工商分類：收報12406.27點，升433.19點。

美國市場指數表現

道瓊斯指數：收報16472.37點，升200.36點或1.23%。
納斯達克指數：收報4707.78點，升80.69點或1.74%。

外匯表現

美元/港元：7.7500。
美元/人民幣：6.3571。
美元/日圓：120.02。
歐羅/美元：1.1220。
英鎊/美元：1.5196。

利率

香港最優惠利率：5.00%。
香港拆息(隔夜)：0.05%。
香港拆息(3個月)：0.40%。
美國10年債券收益率：1.99%。
美國聯邦基金利率：0.25%。

A/H溢價對照表（部分行業）

行業	公司	H股代號	A股代號	H:A股流通股數比例	H股價格(港幣)	H股變動(%)	A股價格(人民幣)	A股變動(%)	A/H股溢價
航空	東方航空	(670)	(600115)	1:1.86	4.77	3.0%	7.29	2.2%	86.5%
航空	中國國航	(753)	(601111)	1:1.83	6.49	6.2%	7.54	1.6%	41.8%
航空	南方航空	(1055)	(600029)	1:2.51	5.86	3.0%	7.49	1.8%	56.0%
家電	海信科龍	(921)	(000921)	1:1.95	4.27	10.1%	7.23	1.1%	106.6%
汽車	滬柴動力	(2338)	(000338)	1:2.15	8.07	12.2%	8.51	1.1%	28.7%
汽車	比亞迪	(1211)	(002594)	1:0.77	42.75	4.7%	60.01	-1.8%	71.3%
汽車	長城汽車	(2333)	(601633)	1:1.94	9.68	13.1%	32.73	10.0%	312.7%
汽車	广州汽車集團	(2238)	(601238)	1:1.91	6.56	5.6%	18.18	-0.9%	238.2%
汽車	浙江世寶	(1057)	(002703)	1:0.17	6.06	1.8%	26.79	-2.2%	439.5%
汽車	福耀玻璃	(3606)	(600660)	1:3.96	16.68	13.2%	11.85	1.5%	-13.3%
建材	海螺水泥	(914)	(600585)	1:0.14	24.50	7.7%	16.85	0.0%	-16.1%
建材	金隅股份	(2009)	(601992)	1:2.66	5.94	11.9%	7.64	-0.3%	57.0%
建材	洛陽玻璃	(1108)	(600876)	1:1	5.17	1.6%	30.73	-9.9%	625.4%
食品	青島啤酒	(168)	(600600)	1:1.06	33.95	0.1%	32.14	0.6%	15.5%
基建	中國鐵建	(1186)	(601186)	1:4.94	12.08	6.2%	13.55	1.3%	36.9%
基建	中國中鐵	(390)	(601390)	1:4.06	7.22	2.7%	10.94	1.3%	84.9%
基建	中國中冶	(1618)	(601618)	1:5.66	2.86	0.0%	---	---	---
基建	中國交建	(1800)	(601800)	1:2.65	10.06	5.6%	11.87	0.5%	44.0%
煤礦	兖州煤業	(1171)	(600188)	1:1.51	3.69	7.3%	8.40	0.2%	177.8%
煤礦	中國神華	(1088)	(601088)	1:4.85	12.20	3.0%	14.47	0.5%	44.8%
煤礦	中煤能源	(1898)	(601898)	1:2.23	3.20	2.2%	5.99	0.7%	128.5%
商業銀行	建設銀行	(939)	(601939)	1:0	5.27	2.3%	5.18	0.2%	20.0%
商業銀行	中信銀行	(998)	(601998)	1:2.14	4.59	2.2%	5.87	0.0%	56.1%
商業銀行	工商銀行	(1398)	(601398)	1:0.02	4.55	2.0%	4.32	0.0%	15.9%
商業銀行	民生銀行	(1988)	(600016)	1:3.94	7.24	1.4%	8.45	-0.2%	42.4%
商業銀行	交通銀行	(3328)	(601328)	1:0.93	5.47	1.9%	6.08	-0.3%	35.7%
商業銀行	招商銀行	(3968)	(600036)	1:4.49	18.82	0.6%	17.77	1.9%	15.2%
商業銀行	中国銀行	(3988)	(601988)	1:2.52	3.39	1.8%	3.72	0.0%	33.9%
商業銀行	光大銀行	(6818)	(601818)	1:5.8	3.46	2.7%	3.88	-0.3%	36.9%
電力企業	華電國際	(1071)	(600027)	1:3.42	6.52	8.1%	6.89	0.1%	29.0%
電力企業	華能國際	(902)	(600011)	1:2.68	8.61	3.4%	8.65	0.1%	22.6%
電力企業	大唐發電	(991)	(601991)	1:3.01	3.08	5.1%	5.29	-0.6%	109.6%
金融	廣發證券	(1776)	(000776)	1:3.48	14.16	1.1%	13.10	0.5%	12.9%
金融	中信證券	(6030)	(600030)	1:8.33	14.52	5.2%	13.58	1.8%	14.1%
金融	海通證券	(6837)	(600837)	1:2.37	11.94	7.0%	12.75	0.1%	30.3%
金融	華泰證券	(6886)	(601688)	1:3.55	15.36	0.7%	13.92	0.7%	10.6%
金融	紫金礦業	(2899)	(601899)	1:2.71	2.06	2.0%	3.38	0.3%	100.2%
保險	新華保險	(1336)	(601336)	1:2.02	34.55	3.8%	35.83	-0.7%	26.6%
保險	中國太保	(2601)	(601601)	1:2.27	29.75	3.8%	22.19	0.4%	-9.0%
保險	中國人壽	(2628)	(601628)	1:2.8	27.70	3.4%	25.53	-0.7%	12.5%
保險	中國平安	(2318)	(601318)	1:1.45	40.20	4.8%	29.86	-0.2%	-9.3%
重型機械	中聯重科	(1157)	(000157)	1:4.38	3.16	8.59%	4.99	0.8%	92.7%
重型機械	中山機床	(300)	(600806)	1:2.77	3.52	0.0%	---	---	---
重型機械	山東墨龍	(568)	(002490)	1:1.11	2.63	1.9%	7.51	1.8%	248.5%
重型機械	經緯紡機	(350)	(000666)	1:1.62	11.62	0.0%	16.15	0.2%	69.6%
重型機械	中國中車	(1766)	(601766)	1:5.82	10.24	4.5%	12.97	2.4%	54.6%
重型機械	上海電氣	(2727)	(601727)	1:3.31	4.54	7.8%	11.23	1.4%	201.9%
重型機械	一拖股份	(38)	(601038)	1:0.37	4.67	3.1%	10.27	-1.7%	168.4%
重型機械	鄭煤機	(564)	(601717)	1:5.66	3.25	-1.2%	6.28	0.5%	135.8%
重型機械	京城機電股份	(187)	(600860)	1:3.22	5.40	0.0%	---	---	---
鋁金屬	中國鋁業	(2600)	(601600)	1:2.43	2.58	7.1%	4.67	-0.2%	120.9%
電力股備	金風科技	(2208)	(002202)	1:4.3	13.74	2.5%	13.51	0.8%	20.0%
通訊設備	南京熊貓	(553)	(600775)	1:2.61	5.53	3.8%	12.88	3.7%	184.2%
通訊設備	中興通訊	(763)	(000063)	1:4.45	17.70	0.3%	15.60	0.5%	7.6%
藥業	白雲山	(874)	(600332)	1:4.71	20.10	1.0%	25.12	-0.6%	52.5%
藥業	上海醫藥	(2607)	(601607)	1:2.51	16.58	2.6%	17.44	0.2%	28.4%
藥業	新華製藥	(719)	(000756)	1:2.05	5.00	0.0%	---	---	---
藥業	復星醫藥	(2196)	(600196)	1:4.72	23.85	-1.6%	21.92	0.0%	12.2%
藥業	麗珠醫藥	(1513)	(000513)	1:1.59	40.00	0.0%	---	---	---
航運	中海發展	(1138)	(600026)	1:2.11	5.49	0.0%	---	---	---
航運	中國遠洋	(1919)	(601919)	1:2.96	4.94	0.0%	---	---	---
航運	中海集運	(2866)	(601866)	1:2.11	3.11	0.0%	---	---	---
鐵路運輸	廣深鐵路	(525)	(601333)	1:3.95	3.23	4.9%	4.23	0.2%	59.8%
水處理	天津創業環保股份	(1065)	(600874)	1:3.2	4.69	2.4%	8.98	0.6%	133.7%
環保	東江環保	(895)	(002672)	1:2.14	12.40	3.2%	17.84	1.8%	75.6%
端口	大連港	(2880)	(601880)	1:3.17	2.52	4.1%	5.17	0.6%	150.4%
制造	中集集團	(2039)	(000039)	1:0.87	13.92	2.4%	17.17	0.7%	50.5%

十三大成交最活躍ETF表現

基金編號	基金名稱	相關指數	貨幣	ETF類別	成交 (百萬股)	價格	升跌(%)
2822	CSOP 富時中國 A50 指數 ETF (RQFII)	富時中國 A50 指數	HKD	實物資產	38.77	11.56	1.40
2823	iShares 安碩富時 A50 中國指數 E	富時中國 A50 指數	HKD	合成	38.53	10.40	1.76
2800	香港盈富基金	恒生指數	HKD	實物資產	34.73	22.30	3.24
2828	恆生 H 股指數上市基金	恆生中國企業指數	HKD	實物資產	10.97	99.05	2.96
82822	CSOP 富時中國 A50 指數 ETF (RQFII)	富時中國 A50 指數	RMB	實物資產	3.66	9.52	1.71
2827	標智滬深 300 證券投資信託基金	滬深 300 指數	HKD	合成	2.84	29.10	1.39
3188	華夏基金 ETF 系列-華夏滬深 300	滬深 300 指數	HKD	實物資產	2.65	39.55	1.41
83188	華夏基金 ETF 系列-華夏滬深 300	滬深 300 指數	RMB	實物資產	0.25	32.55	1.88
3147	CSOP SZSE ChiNext ETF	創業板指數	HKD	實物資產	0.23	9.35	1.19
3049	db x-trackers 滯深 300 UITS E	滬深 300 指數	HKD	合成	0.21	6.70	2.76
2801	iShares 安碩MSCI 中國指數 ETF	MSCI 中國指數	HKD	實物資產	0.19	19.36	3.75

五大表現最佳/最差港股及國企指數成份股

表現最佳：

股票號碼	公司名稱	最新價(港幣)	變動(%)
27 HK	銀河娛樂	21.70	10.15
1109 HK	華潤置地	19.74	8.70
688 HK	中國海外發展	25.00	6.84
1299 HK	友邦保險	42.55	6.24
1928 HK	金沙中國有限公司	24.75	6.22

表現最差：

股票號碼	公司名稱	最新價(港幣)	變動(%)
494 HK	利豐	5.82	-1.52
16 HK	新鴻基地產	100.10	-0.40
6 HK	電能實業	73.00	-0.14
823 HK	領展房產基金	42.55	0.12
2 HK	中電控股	66.30	0.23

國企指數表現最佳：

股票號碼	公司名稱	最新價(港幣)	變動(%)
2333 HK	長城汽車	9.68	13.08
1157 HK	中聯重科	3.16	8.59
3323 HK	中國建材	4.82	8.07
914 HK	海螺水泥	24.50	7.69
6837 HK	海通證券	11.94	6.99

國企指數表現最差：

股票號碼	公司名稱	最新價(港幣)	變動(%)
168 HK	青島啤酒	33.95	0.15
728 HK	中國電信	3.74	0.27
3968 HK	招商銀行	18.82	0.64
6886 HK	華泰證券	15.36	0.66
1776 HK	廣發證券	14.16	1.14

本週中國/美國主要經濟數據公布

公佈日期	星期	地區	觀察期	經濟數據	實際	前期	預測
10月2日	星期五	美國	9月	非農業就業人口變動	142k	173k	201k
10月2日	星期五	美國	9月	私部門就業人口變動	118k	140k	197k
10月2日	星期五	美國	9月	製造業就業人口變動	-9k	-17k	0k
10月2日	星期五	美國	9月	失業率	5.10%	5.10%	5.10%
10月2日	星期五	美國	9月	平均時薪(月比)	0.00%	0.30%	0.20%
10月2日	星期五	美國	9月	平均時薪(年比)	2.20%	2.20%	2.40%
10月2日	星期五	美國	9月	平均每週工時-全部員工	34.50	34.60	34.60
10月2日	星期五	美國	9月	就業不足率	10.00%	10.30%	--
10月2日	星期五	美國	9月	家計部門就業變動	-236.00	196.00	--
10月2日	星期五	美國	9月	勞動參與率	62.40%	62.60%	--
10月2日	星期五	美國	8月	工廠訂單	-1.70%	0.40%	-1.20%
10月2日	星期五	美國	8月	工廠訂單(運輸除外)	-0.80%	-0.60%	--
10月5日	星期一	美國	9月	Markit 美國綜合採購經理人指數	--	55.30	--
10月5日	星期一	美國	9月	Markit 美國服務業採購經理人指數	--	55.60	55.70
10月5日	星期一	美國	9月	ISM 非製造業綜合指數	--	59.00	58.00
10月5日	星期一	美國	9月	勞動市場狀況指數變動	--	2.10	--
10月6日	星期二	美國	8月	貿易收支	--	-$41.86b	-$42.50b
10月6日	星期二	美國	10月	IBD/TIPP 經濟樂觀指數	--	42.00	44.50
10月7日	星期三	中國	9月	外資流入(年比)人民幣	--	22.00%	--
10月7日	星期三	美國	10月2日	MBA 貸款申請指數	--	-6.70%	--
10月8日	星期四	美國	8月	消費信貸	--	$19.097b	$18.500b
10月8日	星期四	美國	10月3日	首次申請失業救濟金人數	--	277k	--
10月8日	星期四	美國	9月26日	連續申請失業救濟金人數	--	2191k	--
10月8日	星期四	美國	10月4日	彭博消費者舒適度	--	43.00	--
10月9日	星期五	美國	9月	進口物價指數(月比)	--	-1.80%	-0.50%
10月9日	星期五	美國	9月	進口物價指數(年比)	--	-11.40%	-11.00%
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