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金点策略晨报—每周报告总结（2022年10月31日）

核心内容概述

本报告主要分析了2022年10月28日至31日期间A股市场的走势及板块表现，指出当前市场情绪较为悲观，但调整空间有限，3000点附近的A股具备战略配置价值。同时，报告对多个热点板块进行了深入点评，包括医药、军工、数字经济、工业母机等，并展望了四季度的投资机会。

主要观点

一、市场整体表现

• 市场情绪低迷：上周五三大指数集体低开，震荡下行，午后跌幅加深，市场恐慌情绪蔓延。
• 白马股拖累市场：白酒等白马股轮番杀跌，拖累大盘，茅台周跌幅达16.26%，成为市场焦点。
• 成交量回升：尽管个股涨少跌多，但市场成交额有所回升，显示资金仍有一定活跃度。
• 短期调整或接近尾声：在政策支持和成交量回升的背景下，市场情绪逐步恢复，调整或已接近尾声。

二、板块表现与分析

1. 医药板块

• 逆势上涨：中药板块表现强势，受益于政策利好、估值合理及疫情反复带来的需求。
• 关注点：疫情仍属中医“疫病”范畴，中医药治疗有效，后续可继续关注。

2. 疫情受损行业

• 回暖迹象：旅游酒店、民航机场等板块出现修复信号，国际航线复航消息提振市场信心。
• 中长期机会：疫情后消费需求复苏，相关行业有望迎来增长，特别是民航、机场等板块弹性较大。

3. 半导体板块

• 国产替代趋势：受美国出口管制影响，板块前期承压，但国产替代逻辑持续，未来有望渗透至上游设备领域。
• 建议关注：具备国产替代潜力及细分增长的企业。

4. 军工板块

• 长期逻辑不变：政策支持、军费增长、地缘政治紧张等因素支撑军工板块。
• 细分领域机会：关注航空、飞行武器、国防信息化、军用新材料等方向。

5. 数字经济板块

• 政策支持明显：国家“十四五”规划及“东数西算”工程推动数字经济持续发展。
• 关注领域：数字产业化（如5G、人工智能）与产业数字化（如在线医疗、数字政务）两大方向。

6. 工业母机板块

• 政策导向明确：符合国家制造业自主可控和转型升级战略，具备长期投资价值。
• 历史表现良好：2021年四季度涨幅显著，四季度仍可跟踪其表现。

关键信息

• 市场调整充分：沪指逼近2900点，调整相对充分，市场情绪已趋于稳定。
• 政策面支持：一行两会一局发声，强调维护股市、债市、楼市健康发展，短期政策呵护明显。
• 外部环境压力：美联储加息预期、疫情反复、港股及中概股下跌等因素导致市场承压。
• 操作建议：轻指数，重个股，逢低介入，关注国产替代、军工、数字经济等板块。

投资建议

• 短期策略：可关注低估值、具备业绩支撑的券商及医疗医药板块龙头。
• 中长期布局：重点跟踪国防军工、工业母机、半导体、数字经济等具有政策支持和成长潜力的板块。
• 风险提示：市场仍存在不确定性，需警惕外部环境变化及内部政策调整对市场的冲击。

声明要点

• 报告仅供参考，不构成投资建议。
• 数据来源公开渠道，英大证券研究所不对准确性做保证。
• 报告为英大证券有限责任公司所有，未经授权不得转载或分发。

总结

当前A股市场处于震荡调整阶段，白马股杀跌成为主要拖累，但市场整体调整空间有限，3000点下方具备战略配置价值。在政策支持与外部环境变化的双重影响下，军工、数字经济、工业母机、半导体等板块表现活跃，具备中长期投资机会。建议投资者在市场情绪恐慌时保持理性，逢低布局具备成长性与政策红利的行业，关注业绩支撑与估值修复的双重逻辑。