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期货市场早评总结（2022年10月31日）

核心内容概述

本早评汇总了银河期货对天然橡胶、20号胶、纸浆等商品的分析，内容涵盖前日复盘、重要资讯及交易策略。主要关注点包括期货价格走势、现货市场动态、库存变化、行业供需情况及政策影响等。

天然橡胶及20号胶

前日复盘

• RU主力01合约：报收11610点，下跌-225点或-1.90%。

• 日本JRU主力03合约：报收210.1点，下跌-4.7点或-2.19%。

• 现货价格：

  • 云南WF报收11200-11450元/吨。
  • 泰国烟片报收13550-13950元/吨。
  • 越南3L报收11400-11600元/吨。

• NR主力01合约：报收8730点，下跌-185点或-2.08%。

• 新加坡TF01合约：报收118.5点，下跌-1.9点或-1.58%。

• 青岛保税区美元胶市场：价格下跌20-25美元/吨。

  • 烟片胶船货报收1490-1500美元/吨。
  • 泰标现货或近港船货报收1250-1270美元/吨。

• 合成胶市场：

  • 华北丁苯1502报价10700-10800元/吨。
  • 中石化华北齐鲁顺丁报价11900元/吨。
  • 华东丁二烯报价7550-7650元/吨。

重要资讯

• 风神股份三季报：公司主营收入同比下降12.27%，但归母净利润同比上升531.54%。
• 泰国橡胶出口：1月至9月出口天然橡胶（不含复合）78.7万吨，同比降8.7%；出口混合胶112万吨，同比增24%。
• 欧洲轮胎和橡胶制造商协会（ETRMA）数据：2022年三季度欧洲替换胎市场销量同比下降9%。
• 中国汽车制造业：1月至9月工业增加值同比增长6.9%，9月增长23.7%，对工业经济拉动作用显著。
• 泰国降雨情况：9月降雨量恢复至正常水平，对橡胶产量影响较小。
• 印尼纸浆和造纸产能：2022年预计产能将降至2015年以来最低水平，但2023年可能恢复增长。

交易策略

• RU01合约：宜在12160点设置止损，并与上方13250点卖出看涨期权组成备兑策略。
• NR01合约：宜关注9190点支撑位，可少量试多。
• RU01合约：可在13250点卖出看涨期权持有。
• NR12合约：宜观望，关注9490点支撑位。
• 合成胶市场：丁苯市场出货乏力，成交价格弱势下调；丁二烯价格维持稳定。

纸浆

前日复盘

• SP主力01合约：报收6626点，下跌-44点或-0.66%；6724点，上涨+8点或+0.12%；6880点，上涨+6点或+0.09%。

• 现货木浆市场：

  • 东北地区乌针市场含税自提报价7400元/吨。
  • 山东地区进口针叶浆市场低价惜售，报价参考太平洋7450元/吨、银星7500元/吨、月亮7550元/吨。
  • 江浙沪地区进口本色浆市场可外售货源稀少，报价参考金星6750-6800元/吨。

• 生活用纸市场：

  • 河南周口护理佳纸业本色竹浆生活用纸报价7300元/吨。
  • 河北满城雨森纸业喷浆竹浆大轴报价8000元/吨。
  • 川渝地区喷浆竹浆大轴价格参考7500-8700元/吨。

• 包装用纸市场：

  • 华北地区箱板纸市场弱势下行，龙头纸厂出厂价下调50-150元/吨。
  • 包括AAA级、AA级、A级牛卡纸及再生箱板纸等不同等级报价均有所下降。

重要资讯

• 俄罗斯食品包装市场：预计到2025年市场规模将达1.7万亿卢布，其中50%以上为环保产品。
• 日本造纸企业：王子控股、日本制纸等五大企业2022至2023财年第一财季销售额增长，但日本制纸仍亏损。
• 印尼纸浆和造纸行业：产能在2014-2021年间复合年增长率为1.83%，预计2023年将恢复增长。
• 加拿大不列颠哥伦比亚省：PaperExcellence造纸厂关闭，导致产能减少58%，行业面临危机。
• 俄罗斯木材运输：2022年1月至6月原木和锯材装载量为1880万吨，同比减少17%。
• 欧盟对俄制裁：将限制俄罗斯纸浆和纸的出口，替代市场或将转向中国。

交易策略

• SP01合约：宜观望，关注6900点压力位；部分空单可在6860点设置止损。
• 纸浆市场：由于废旧瓦楞纸箱价格持续下跌，市场整体承压，需关注成本变化。
• 行业趋势：环保包装发展迅速，造纸企业面临能源成本压力，需关注成本和需求变化。

总结

主要观点

• 天然橡胶：市场整体承压，价格波动主要受供需变化、库存调整及美元走强影响。
• 20号胶：价格震荡，泰国和越南出口情况对市场影响较大。
• 合成胶：市场出货乏力，价格弱势运行，但部分企业库存仍维持稳定。
• 纸浆：受全球供需、环保政策及能源成本影响，价格波动频繁，部分企业库存去库，行业面临挑战。
• 行业趋势：全球橡胶和纸浆市场均面临库存调整、成本上升及需求疲软的压力，环保和能源因素尤为关键。

关键信息

• 橡胶市场：泰国、越南出口情况对价格影响显著；国内轮胎产线开工率维持低位，市场需求疲软。
• 纸浆市场：库存去库，部分企业价格下跌；环保政策推动行业发展，但能源成本仍是主要压力源。
• 交易建议：需关注关键支撑和压力位，适时调整仓位，应对市场波动。

交易建议汇总

• RU01合约：宜在12160点设置止损，关注13250点看涨期权。
• NR01合约：观望为主，关注9190点支撑位。
• SP01合约：部分空单可在6860点设置止损，关注6900点压力位。

注：以上内容为银河期货研究员潘盛杰的早评总结，仅供参考，不构成入市依据。