20221113-华创证券-商贸零售行业2022年10月培育钻石数据点评_出口数据持续增长_进口略低于预期_11页_1mb

报告摘要

2022年10月，印度培育钻石和天然钻石进出口数据出现分化。培育钻石进口额大幅减少，出口额保持增长，而天然钻石进出口额同环比均下降。整体来看，培育钻石出口顺差扩大，显示出其在国际市场上的竞争力增强。同时，培育钻石价格持续下滑，但部分品牌在零售端积极布局，推动其在消费市场的渗透。

培育钻石进口：
- 10月印度培育钻石毛坯进口额为0.55亿美元，同比减少46.5%，环比减少50.2%。
- 进口额渗透率为5.6%，同比-1.4pct，环比-1.1pct。
- 1-10月累计进口额12.86亿美元，同比增长43.9%，环比增长4.5%。
培育钻石出口：
- 10月裸钻出口额1.79亿美元，同比增长22.2%，环比增长0.5%。
- 出口额渗透率为8.6%，同比+3.2pct，环比+0.9pct。
- 1-10月累计出口额15.07亿美元，同比增长58.5%，环比增长13.5%。
- 出口顺差扩大：累计出口额15.07亿美元，累计进口额12.86亿美元，顺差扩大至2.2亿美元。
天然钻石进出口：
- 10月毛坯进口额9.33亿美元，同比-32.2%，环比-40.1%。
- 10月裸钻出口额18.91亿美元，同比-26.1%，环比-11.4%。
- 1-10月累计进口额156.28亿美元，同比增长6.9%。
- 累计出口额203.33亿美元，同比-1.2%，环比+10.3%。
影响因素：
- 印度排灯节假期导致工厂开工率下降，预计11月15日后复工。
- 10月数据受疫情影响，基数较低，需结合长期趋势分析。

培育钻石价格：
- 小克拉（1ct以下）价格继续下跌，CVD和HPHT工艺裸钻价格均有下滑。
- 大颗粒培育钻石价格相对稳定，且配有GIA证书，提高市场认可度。
天然钻石价格：
- 成品钻价格较11月初下降1.6%，较10月初下降3.5%，较9月初下降5.8%。
- 毛坯钻价格较5月下降6.7%，显示市场整体需求疲软。

培育钻批发价：
- 三季度内培育钻裸钻批发价降幅达6%-37%，其中1克拉降幅约21.8%，2克拉接近33%。
- 天然钻与培育钻的批发价差扩大至76%，反映培育钻价格优势。
零售商销售情况：
- 北美地区58%的珠宝零售商已在销售培育钻石，33%会根据客户需求订货。
- 婚戒仍是培育钻石的主要需求来源，17%的受访者表示培育钻作为主石占比超过50%。
品牌动态：
- VENTI：已推出8个培育钻石系列，包括新系列“信物”和“幻梦”，价格区间在25,580-42,680元/ct。
- Zales & Kleinfeld：联名推出培育钻石婚戒系列，将在纽约Kleinfeld旗舰店进行“店中店”销售。
- Pandora：三季度培育钻收入1.13亿克朗，同比增长97%。线上渠道占比16%，低于整体线上销售水平。
- 施华洛世奇：计划在2022年内在美国和加拿大200家门店铺货培育钻产品，并从11月起上线销售。
市场趋势：
- 2021年全球天然钻石珠宝零售市场规模达870亿美元，同比增长27%。
- 美国市场占比最大，达54%，中国为11%。
- 消费趋势向可持续性和道德因素倾斜，品牌产品仍受青睐。
- 线上渗透率提升，2021年美国线上销售占比达25%。

De Beers：
- 三季度毛坯钻石产量同比增长4%，维持全年生产目标。
- 计划推出新型检测仪器，用于区分小颗粒培育钻与天然钻。
- 提高毛坯钻客户回购比例，1克拉以上从10%提升至20%。
BlueNile：新增培育钻销售板块，采购可能来自中国HPHT法厂商。