2017-832732·亚夫农业·公开转让说明书_171页_2mb

报告摘要

无锡亚夫农业科技股份有限公司公开转让说明书总结

核心内容概览

无锡亚夫农业科技股份有限公司是一家专注于农业种植与初加工的科技型农业企业，成立于2010年12月，2015年3月整体变更为股份有限公司。公司主要业务涵盖稻谷、小麦、蔬菜瓜果的种植、初加工及销售，产品定位于中高端市场，注重有机栽培与无公害栽培。公司注册地为江苏省无锡新区鸿山街道锡协路208-1号，注册资本为600万元，股票挂牌后采取协议转让方式。

主要观点

1. 现金结算占比较高

公司由于农业业务特点，存在较高的现金结算比例，虽已采取措施减少现金使用，但仍存在资金安全和入账不及时的风险。公司承诺将逐步降低现金结算比例，以提升资金管理的安全性。

2. 大米委托加工

公司委托江苏勤川现代农业科技有限公司进行大米加工，利用其产生的副产品抵消加工费用，以缓解资金压力。该模式符合行业惯例，但存在若合作终止可能影响产品质量和供应的风险。

3. 种植用地法律风险

公司种植用地主要通过租赁和承包方式取得，部分土地尚未签订合同，存在租金补缴和被强制收回的风险。公司控股股东承诺承担相关损失，但若未来政策变化或土地规划调整，可能对经营造成影响。

4. 劳务用工风险

公司用工具有明显的季节性，主要依赖周边农民，采用现金支付方式，存在用工不稳定和劳务成本控制的风险。公司尚未建立完善的劳务管理体系。

5. 重大自然灾害风险

气候变化和自然灾害（如干旱、低温冻害、洪涝）可能对农作物产量和品质造成影响。公司已采取农业、物理和生物防治措施，但若灾害频繁发生，可能对盈利水平产生重大不利影响。

6. 行业竞争与市场风险

公司所处行业集中度不高，竞争激烈。公司以有机和无公害产品为卖点，但需持续投入技术、品牌、营销和管理，否则可能难以维持市场地位。

7. 客户集中度较高

公司前五大客户销售额占比达65.16%至68.09%，存在主要客户流失的风险。尽管公司已拓展销售渠道，但客户集中度仍较高。

8. 实际控制人控制不当风险

刘新和方焰合计持股70%，存在利用控制权不当影响公司经营的风险。公司已建立较为完善的公司治理结构，但仍需防范治理风险。

9. 公司治理风险

公司于2015年3月变更为股份公司，治理结构尚不完善，三会运作经验不足，存在治理不规范的风险。

10. 税收优惠政策变动风险

公司享受多项税收优惠，若未来政策变化，税负增加将影响盈利能力。

关键信息汇总

公司基本信息

公司名称：无锡亚夫农业科技股份有限公司
注册资本：600万元
成立日期：2010年12月2日
股份公司设立日期：2015年3月19日
主营业务：稻谷、小麦、蔬菜瓜果的种植、初加工及销售
股票种类：人民币普通股
股票总量：600万股

股东情况

主要股东：刘新（37.5%）、方焰（32.5%）、沈震华（15%）、戴晓云（15%）
实际控制人：刘新和方焰，合计持股70%
公司治理结构：已建立三会机制，但尚未设立监事会，存在治理风险

财务数据（2013-2014）

项目	2014年度（万元）	2013年度（万元）
营业收入	1,203.88	1,109.31
净利润	211.07	253.50
扣除非经常性损益后净利润	180.06	141.35
毛利率	31.15%	31.08%
净资产收益率	28.84%	52.34%
流动比率	1.78	1.08
速动比率	1.43	0.97