2017-832362-佩蒂股份-公开转让说明书_171页_3mb

佩蒂动物营养科技股份有限公司公开转让说明书总结

公司概况

佩蒂动物营养科技股份有限公司成立于2002年10月21日，注册资本为5,800万元。公司主要业务为宠物零食的研发、生产和销售，包括畜皮咬胶、植物咬胶、营养肉质零食、鸟食及可食用小动物玩具、烘焙饼干等。公司经营范围涵盖宠物营养品及其他宠物健康产品的研发、宠物日用品生产与销售、宠物食品销售、货物与技术进出口。

股权结构

公司共有11名股东，截至说明书签署日，股权结构如下：

• 陈振标：持股29,500,000股，占比50.8622%
• 陈振录：持股11,312,000股，占比19.5034%
• 中山联动：持股3,188,000股，占比5.4966%
• 郑香兰：持股3,000,000股，占比5.1724%
• 陈林艺：持股2,900,000股，占比5.0000%
• 荣诚投资：持股2,750,000股，占比4.7414%
• 其他股东持股比例均低于5%。

公司实际控制人为陈振标与郑香兰夫妇，合计持股59.1955%。

核心风险提示

公司面临以下主要风险：

1. 对核心客户依赖风险

公司前五大客户销售收入占比高达86.25%至96.29%，客户集中度高，存在依赖风险。

2. 原材料价格波动风险

生牛皮占生产成本57.99%，价格波动对公司业绩影响较大。

3. 海外投资项目风险

公司在越南设立子公司，面临语言、文化、政治经济等多方面风险。

4. 人力资源成本上升风险

劳动力成本上升可能影响公司盈利水平。

5. 业务拓展风险

公司计划拓展国内市场，若不能适应国内市场需求，将面临业务拓展不及预期的风险。

6. 汇率波动风险

外销收入占比超90%，主要以美元结算，汇率波动影响公司业绩。

7. 出口退税政策变化风险

出口退税率变化可能影响公司利润。

8. 实际控制人控制风险

实际控制人对公司经营决策有重大影响，存在不当控制风险。

9. 核心人员流失风险

核心人员流失可能影响公司经营稳定性。

10. 管理风险

随着业务发展，管理复杂度增加，存在管理不善风险。

11. 新产品替代风险

植物咬胶可能对畜皮咬胶市场形成更大冲击。

股权演变历史

公司自成立以来经历了多次股权变更与增资：

• 2002年10月：设立温州佩蒂宠物用品有限公司，注册资本500万元。
• 2005年8月：第一次股权转让，陈声解去世，其股权由陈宝琳继承。
• 2008年10月：第一次增资至2,000万元。
• 2009年11月：第二次增资至3,000万元。
• 2010年12月：第三次增资至5,400万元，引入中山联动及荣诚投资。
• 2011年3月：第四次增资至5,800万元，南京锦绣股权转让。
• 2013年11月：周时坝股权转让给荣诚投资。
• 2014年12月：整体变更为股份公司，注册资本为5,800万元。

董事、监事与高级管理人员

公司董事会由五名董事组成，监事会由三名监事组成，高级管理人员包括总经理、副总经理、财务总监等。主要人员如下：

• 陈振标：董事长兼总经理，具有丰富行业经验。
• 陈振录：副董事长兼副总经理，曾任采购部经理。
• 郑香兰：董事兼副总经理，曾任生产部经理。
• 陈宝琳：董事，曾任财务部经理。
• 张绍旭：董事，曾从事投行工作。
• 邓昭纯：监事会主席，曾任采购部经理。
• 陈小敏：监事，曾任业务计划部经理。
• 王孝亮：职工代表监事，曾任采购部采购员。
• 高级管理人员包括：副总经理、董事会秘书、财务总监等，均具备相关专业背景。

财务数据（2012-2014年）

公司财务数据如下（单位：万元）：

项目	2014年1-10月	2013年度	2012年度
营业收入	30,689.78	38,751.16	44,559.46
净利润	2,089.64	2,612.58	2,543.00
归属于挂牌公司的净利润	2,117.80	2,599.28	2,525.92
扣除非经常性损益后的净利润	2,050.04	2,582.14	2,254.02
归属于挂牌公司的扣除非经常性损益后的净利润	2,078.20	2,568.84	2,260.23
毛利率	24.44%	25.46%	20.89%
净资产收益率	8.14%	10.54%	11.42%
扣除非经常性损益后的净资产收益率	7.99%	10.42%	10.28%
基本每股收益	0.37元/股	0.45元/股	0.44元/股
每股经营活动产生的现金流量净额	-0.15元/股	1.06元/股	1.01元/股

有关机构情况

• 主办券商：安信证券股份有限公司，项目负责人翟平平。
• 会计师事务所：中审亚太会计师事务所，负责人郝树平。
• 律师事务所：浙江麦格律师事务所，负责人沈学让。
• 资产评估机构：北京北方亚事资产评估有限责任公司，负责人闫全山。
• 证券登记结算机构：中国证券登记结算有限责任公司北京分公司。
• 证券交易场所：全国中小企业股份转让系统。

总结

佩蒂动物营养科技股份有限公司是一家专注于宠物零食研发、生产和销售的企业，其股权结构稳定，主要由陈振标、郑香兰夫妇控制。公司主要产品包括畜皮咬胶、植物咬胶、营养肉质零食等，主要市场集中在欧美。公司面临的核心风险包括对核心客户依赖、原材料价格波动、海外投资、人力资源成本上升、业务拓展、汇率波动、出口退税政策变化、实际控制人控制、核心人员流失、管理及新产品替代风险。公司财务表现良好，但需关注现金流及盈利稳定性。公司已通过多次增资与股权转让，逐步发展为股份公司，具备一定的市场竞争力。