20250721-宁证期货-棕榈油周度报告_政策托底_短期高位震荡偏强运行_6页_409kb

棕榈油市场分析总结

近期，棕榈油市场呈现明显的短期高位震荡偏强态势。从供给端看，马来西亚棕榈油产量出现增长。SPPOMA数据显示，2025年7月1日至15日，马来西亚棕榈鲜果串单产增长17.95%，出油率下降0.17%，导致棕榈油产量环比增加17.06%。与此同时，马来棕榈油出口虽有数量变化，但整体增速放缓且不同机构统计口径存在一定差异。

需关注的是，尽管欧盟地区棕榈油进口量有所下降（2025/26年度降至约6.34万吨），但国内豆棕价差倒挂问题难以解决，需求端整体依旧低迷，成交量未见明显回升迹象。

从中长期消息面看，印尼B40生物柴油计划由于资金问题曾存在不确定性，现已被证实已解决，且B50配额方案也在测试过程中。马来西亚方面则上调了8月毛棕榈油参考价以及出口关税，这些都成为近期价格支撑的重要因素。

综合来看，在政策利好频出、单产上升及需求未见明显改善背景之下，棕榈油期价短期内预计将继续维持震荡上行格局。当然需认识到，不同数据机构对出口和进口统计结果存在差异，市场参与者仍需持续关注相关数据逐步验证过程。