20240829-东吴证券-海量数据-603138.SH-2024年半年报点评_营收增速亮眼_数据库自主产品稳步增长_3页_462kb

海量数据2024年半年报点评总结

业绩概述

海量数据（603138）发布2024年上半年财报，营收204亿元，同比增长935.0%。归母净利润亏损0.24亿元，同比亏损减少；扣非归母净利润亏损0.30亿元。业绩符合市场预期。

核心业务亮点

• Q2业绩表现强劲：2024年第二季度营收达139亿元，同比增长18.2%；归母净利润亏损0.18亿元，同比增长41%。
• 研发投入大增：半年度研发投入9,800万元，同比增长36%，新获专利及软件著作权多项。
• 国产数据库业务增长：数据库自主产品和服务业务营收5.6亿元，同比增长25%，毛利率高达71.83%。数据基础设施解决方案营收147亿元，同比增长145%。

技术与生态布局

• 公司依托华为鲲鹏生态，打造国产数据库Vastbase，在源代码层面具有完全自主知识产权。
• 在鲲鹏服务器环境下，Vastbase数据库吞吐量可达“近200万tpmC”，性能表现优异。
• 客户覆盖政务、金融、通信、能源、交通等多个行业，市场基础广泛。

财务预测与投资评级

• 2024-2025年归母净利润预测下调：从前值的0.45/0.61亿元分别下调至0.24/0.04亿元。
• 2026年归母净利润预测：0.18亿元。
• 维持“买入”评级：基于公司在openGauss生态中的领导性地位以及国产化替代趋势。

风险提示

• 政策推进速度不及预期。
• 技术研发不及预期。
• 行业竞争加剧。

以上为海量数据2024年半年报关键要点。