20160605-国金证券-机械行业研究周报_土十条_有望推动环保机械行业兴起_能源技术革命创新行动计划开启_16页_1mb

文档内容总结

核心内容

本报告主要分析了2016年5月机械行业的市场表现、政策导向、投资逻辑及重点推荐个股。文档指出，机械板块整体表现优于大盘，行业处于寻底阶段，但部分细分领域如智能停车库、智能物流、轨交设备、新能源装备等具备较强增长潜力。同时，政策推动如“土十条”和《能源技术革命创新行动计划》为行业带来了新的发展机遇。

主要观点

• 机械板块表现：本周机械板块上涨5.67%，优于沪深300指数（4.14%）和上证指数（4.17%），显示出一定的抗跌能力。
• 政策驱动：
  • 《土壤污染防治行动计划》将推动油田环保行业兴起，重点提及中金环境、杰瑞股份、惠博普等公司。
  • 《能源技术革命创新行动计划》部署了15项任务，强调能源自主创新能力，推动氢能源燃料电池、高效燃气轮机等技术的研发，重点推荐金通灵、富瑞特装、豪迈科技。
• 行业趋势：
  • 5月份重卡销量同比增长24%，主要由物流车（尤其是牵引车）拉动，工程车需求有限。
  • 停车设施建设迎来政策红利，全国智慧车库建设处于需求爆发期，推荐东杰智能、五洋科技等公司。
  • 通用航空和无人机行业持续增长，尤其是美国无人机销售额翻番，中国大疆在北美市场占据主导地位。
• 投资策略：
  • 建议关注具有业绩增长确定性的行业，如智能停车库、智能物流、轨交设备、新能源装备。
  • 推荐组合包括金通灵、鼎汉技术、五洋科技、东杰智能、方正电机，均为“买入”评级。

关键信息

市场数据（人民币）

重点推荐组合

重点个股分析

金通灵

• 研发小型蒸汽轮机，应用于生物质、光热发电等领域。
• 与美国凯普斯通和Vericor公司合作，引进燃气轮机技术，拓展高端装备制造业务。
• 未来市场空间广阔，预计在新能源领域有超预期表现。

鼎汉技术

• 传统业务为地面电源设备，车辆业务占比超60%。
• 收购中车有限，进入机车车辆空调市场，拓展轨道交通业务。
• 与奇辉电子合作，布局轨道交通信息化建设。
• 地面装备业务有望进一步提升，维持“买入”评级。

五洋科技

• 出资3000万美元设立融资租赁公司，拓展立体停车业务。
• 软件硬件结合，打造智能化停车解决方案。
• 市场前景广阔，维持“买入”评级，目标价70元。

东杰智能

• 与新国线集团合作，获得近200个停车场改建项目优先权。
• 设立智能停车产业基金，加快外延发展。
• 自动化仓储分拣设备和立体车库业务同步发力，维持“买入”评级，目标价50-54元。

方正电机

• 通过并购重组转型，形成新能源汽车总成系统为核心的新业务模式。
• 与下游客户绑定紧密，具备高成长性，维持“买入”评级。

行业重要资讯

• “土十条”政策：推动油田环保行业兴起，重点监管有色金属矿采选、石油开采等行业。
• 能源技术革命：部署15项重点任务，强调自主创新能力，推动氢能源燃料电池和高效燃气轮机发展。
• 重卡销量：5月份同比增长24%，主要由物流车拉动，尤其是牵引车。
• 智能停车：全国智慧车库建设处于需求爆发期，重点推荐东杰智能、五洋科技。
• 通用航空与无人机：中国民航局数据显示行业增长稳定，美国无人机销售额翻番，大疆占据北美市场主导地位。

行业投资评级说明

行业长期竞争力评级说明

• 长期竞争力评级基于企业基本面，比较未来两年后公司综合竞争力与所属行业上市公司均值。
• 本报告中机械行业长期竞争力评级高于行业均值。

原材料价格跟踪

动力煤与原油价格

• 动力煤：2016年6月3日结算价为358.20元/吨，与上周持平。
• 布伦特原油：2016年6月3日结算价为50.04美元/桶，同比上周上涨2.73%。

附注

本报告由国金证券股份有限公司发布，仅供机构客户使用，未经授权不得复制或分发。投资决策应基于自身风险承受能力，并咨询独立投资顾问。