20220111-广州期货-专题报告-工业硅_一文带你读懂我国工业硅产业链基本格局_13页_815kb

工业硅产业链研究报告总结

核心内容概述

工业硅（金属硅）是一种硅单质产品，含量超过98%，是光伏、有机硅、铝合金等多个下游产业的核心原材料。其生产主要依赖硅石、还原剂和大量电力，且生产过程具有高能耗和污染特征，因此受到政策严格管控。

一、工业硅产业链

工业硅产业链包括上游原料开采、中游冶炼及下游应用。主要应用方向包括：

• 铝合金：工业硅作为添加剂，提高合金的高温流动性和耐磨性。
• 有机硅：工业硅是有机硅化合物的基础原料，广泛用于建筑、电子、纺织等领域。
• 多晶硅：工业硅经提纯可制成多晶硅，用于光伏和半导体行业。
• 耐火材料：工业硅用于制造耐火材料，广泛应用于钢铁、化工等行业。

工业硅的常见牌号包括553、441、411、2202、3303、3305等，不同牌号对应不同的铁、铝、钙元素含量。

二、我国工业硅供需格局

1. 供给端

• 国内产能：2021年，我国工业硅有效产能为510.3万吨，占全球产能近80%。
• 产能分布：主要集中在新疆、云南、四川、福建等地，其中新疆产能占比最高（32.24%），云南、四川、福建分别占22.29%、18.76%和5.61%。
• 行业集中度：CR10为29.77%，头部企业包括合盛硅业（14.8%）、昌吉吉盛（4.84%）、宏盛锦盟（2.24%）等。
• 开工率：西南地区因水电季节性影响，开工率波动较大，而西北地区因火电成本低，开工率相对稳定。

2. 需求端

• 表观消费量：2021年国内工业硅表观消费量为182.38万吨，同比增长23.50%。
• 下游需求：
  • 有机硅：占比40.91%，2021年消耗78万吨。
  • 铝合金：占比28.27%，2021年消耗53.9万吨。
  • 多晶硅：占比27.0%，2021年消耗53.0万吨。
• 出口情况：2021年出口71.46万吨，同比增长16.40%。

三、工业硅生产成本构成

工业硅生产成本主要包括以下部分：

• 硅石：8%
• 石油焦：14%
• 硅煤：11%
• 石墨电极：11%
• 电力：36%（占比最高）

电力成本在总成本中占比最大，对生产成本影响显著。

四、政策环境

• 产能限制：近年来，国内对工业硅产能扩张进行严格控制，尤其在“双碳”背景下。
• 环保与能耗要求：如《产业结构调整指导目录（2011年本）（2013修正）》规定电耗高于1.2万千瓦时/吨的矿热电炉为限制类。
• 区域政策：新疆、云南等地因电力成本优势，成为工业硅生产重点区域，但部分政策对产能总量、环保、技术等提出更高要求。

五、未来展望

• 行业集中度提升：未来新增产能主要由头部企业主导，如合盛硅业的“水电硅”项目、新安股份、新疆晶和源等，预计行业集中度将进一步提高。
• 下游需求增长：随着光伏和有机硅产业的快速发展，工业硅需求持续增长。2023年全球光伏新增装机预计达250GW，对应工业硅需求约96.25万吨。
• 出口潜力：随着国内产能提升和海外需求增长，工业硅出口有望保持增长态势。

六、分析师信息

• 李代：期货从业资格F03086605，投资咨询资格Z0016791，邮箱：li.dai@gzf2010.com.cn
• 胡岸：期货从业资格F03086901，投资咨询资格Z0016570，邮箱：hu.an@gzf2010.com.cn

七、免责声明

本报告由广州期货研究中心编制，仅作参考，不构成投资建议。报告内容基于合法获取的信息，不保证其准确性或完整性。投资者据此操作所产生的一切后果自负。

八、研究中心简介

广州期货研究中心致力于提供全面、深入、及时的研究服务，涵盖宏观、金融、金属、能化、农牧等全品种衍生工具。研究中心下设六个二级部门，覆盖定期和不定期研究报告体系，提供定制化金融服务方案。

九、广州期货业务单元一览

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