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报告摘要
市场研究部证券研究报告总结
一、核心内容概述
本报告发布于2021年3月4日，主要分析了中国及全球主要市场在3月3日的行情走势、财经要闻、行业动态及投资建议。整体市场呈现震荡攀升态势，但成交量有所下降。海外股市则表现分化，科技股普遍下跌，而部分市场如欧洲和亚太地区则出现上涨。此外，报告还深入探讨了提高直接融资比重、房地产市场调控、PMI数据以及资本市场改革等政策和经济动向。
二、国内市场表现
市场综述
- 大盘走势：周三（3月3日）大盘震荡攀升，强势上涨。
- 主要指数：
- 上证综指收报3576.9点，上涨1.95%
- 深成指收报14932.39点，上涨1.23%
- 中小板指上涨1.12%
- 创业板指上涨1.04%
- 科创50上涨0.54%
- 香港恒生上涨2.70%
- 恒生中国上涨2.68%
- 成交量：两市成交量共计8631.8亿元，较前一日明显下降。
- 行业表现：30个中信一级行业多数上涨，其中钢铁、银行及有色金属涨幅较大；电力设备及新能源、国防军工与家电小幅下跌。
- 概念活跃：钛白粉、稀土及乡村振兴等概念指数表现较为活跃。
- 北上资金：流入逾90亿，但成交量回落。
- 权重板块：金融、周期等板块拉升指数。
- 投资建议：建议保持谨慎乐观，相机而动。
三、财经要闻
1. 资本市场改革
- 提高直接融资比重，优化融资结构，需发展债券融资并扩大股权融资规模。
- 全面实施股票发行注册制，完善多层次资本市场体系。
- 加快推进债券市场互联互通，丰富债券品种。
- 鼓励长期资金入市，形成多层次、多元化的资本形成机制。
2. 全国政协十三届四次会议
- 会议为期六天半，将于3月4日下午3时开幕，3月10日下午闭幕。
- 聚焦“十四五”规划制定和实施，深入协商议政，凝聚共识。
3. 中国2月财新服务业PMI
- 2月财新服务业PMI为51.5，前值52.0，为2020年5月以来最低值。
- 服务业和综合PMI双双下降，显示整体生产经营活动温和增长，但增速放缓。
4. 交通运输部规划
- 到2035年，农村公路总里程稳定在500万公里左右，形成“四好农村路”高质量发展格局。
四、海外市场综述
市场表现
- 欧美股市：涨跌不一，美国三大股指集体收跌；欧股普遍上涨。
- 道指跌0.39%，标普500指数跌1.31%，纳指跌2.7%
- 德国DAX指数涨0.29%，法国CAC40指数涨0.35%，英国富时100指数涨0.93%
- 科技股表现：全面重挫，苹果、亚马逊、奈飞、特斯拉等跌幅均超过3%。
- 新能源汽车股：全线走低，百度、蔚来、小鹏、理想等跌幅均超过4%。
大宗商品
- 黄金：上涨0.81%
- 原油：布伦特原油下跌1.68%
- 铜：上涨2.57%
- 铝：上涨4.46%
- 小麦：上涨2.54%
- 玉米：上涨1.11%
外汇市场
- 美元指数：下跌0.28%
- 欧元/美元：上涨0.34%
- 美元/日元：下跌0.09%
- 英镑/美元：上涨0.25%
五、关键政策与市场动向
房地产市场调控
- 住建部强调要以稳地价、稳房价、稳预期为目标，确保房地产市场平稳运行。
- 多个城市加强楼市调控，如杭州和上海实施住房限售、规范房地产市场秩序。
- 大力发展保障性租赁住房，增加供给，解决外来务工人员和新就业大学生住房问题。
美债收益率上涨
- 美债收益率上涨，对美股形成压力，尤其是科技股。
- 10年期美债收益率涨逾10个基点，刷新日内新高至1.501%。
- 美联储褐皮书显示多数地区经济温和扩张，但就业增长缓慢。
美联储政策展望
- 哈克预计美国下半年经济增长5%-6%，可能在2023年底加息。
- 不考虑收益率曲线控制，但可能延长债券购买期限。
- 埃文斯认为经济走强将推升实际收益率，但尚未考虑收益率曲线控制。
其他市场动态
- 美国参议院讨论1.9万亿美元刺激方案，但面临阻碍。
- 亚马逊、英特尔等公司面临法律纠纷，影响股价。
- 特斯拉计划推出全球最大V3超级充电站，交付周期缩短。
- 新东方实施股份拆细，调整交易单位。
- Uber Eats将扩展至日本全国，预计快递员人数翻倍。
- 埃克森美孚计划在新加坡裁员7%，加速重组。
六、投资评级定义
| 公司评级 | 行业评级 |
|---|---|
| 强烈推荐 | 看好 |
| 预期未来6个月内股价相对市场基准指数升幅在15%以上 | 预期未来6个月内行业指数优于市场指数5%以上 |
| 推荐 | 中性 |
| 预期未来6个月内股价相对市场基准指数升幅在5%到15% | 预期未来6个月内行业指数相对市场指数持平 |
| 中性 | 看淡 |
| 预期未来6个月内股价相对市场基准指数变动在-5%到5% | 预期未来6个月内行业指数弱于市场指数5%以上 |
| 卖出 | - |
| 预期未来6个月内股价相对市场基准指数跌幅在15%以上 | - |
七、分析师信息
- 分析师：吕梁
- 执业证书号：S1490516090001
- 电话：010-85556185
- 邮箱：lvliang@hrsec.com.cn
八、免责声明
- 本报告由华融证券股份有限公司市场研究部发布。
- 报告信息仅供参考，不构成投资建议。
- 报告内容可能涉及公司持股、投资银行服务等利益冲突，敬请投资者注意。
- 报告版权归华融证券所有，未经授权不得发布、复制或传播。
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