20240514-中航证券-先进制造行业周报_北京车展复盘_端到端智驾方案迭代加速智能化_关注产业链投资机会_10页_1mb

中航证券先进制造行业周报2024年5月14日总结

1. 行业评级与重点推荐

• 行业评级：增持
• 重点推荐个股： 北特科技、贝斯特、微光股份、鸣志电器、莱斯信息、纳睿雷达、中信海直、纽威股份、软通动力、航锦科技
• **核心个股组合：**增加五洲新春、神州数码、华伍股份、华阳集团、长安汽车、绿的谐波、埃斯顿等

2. 北京国际车展亮点：AI与智能驾驶加速落地

2.1 AI定义汽车时代来临

• 多家车企与科技公司展示AI大模型成果，语音助手实现多模态交互、情感理解与记忆功能。
• 主要车企及科技公司案例：
  • 蔚来：NOMI-GPT 上线记忆与情感引擎。
  • 小鹏：AI系统“小P”实现个性化座舱控制，AI代驾泊车。
  • 理想：MindGPT 提供娱乐与出行助手功能。
  • 华为：乾崑ADS 3.0 端到端架构，实现高安全性与拟人化决策。
  • 百度、商汤绝影、科大讯飞等展示不同领域的AI座舱应用。

2.2 大模型端到端智驾方案快速迭代

• 华为乾崑ADS 3.0 系统：

  • 基于GOD大网加强场景理解，PDP网络实现更拟人决策。
  • 激光雷达4D性能升级，探测距离280米，精度5cm，延迟降低至65ms。
  • 算力达35EFLOPS，训练数据每日3000万公里，模型每5天迭代。

• 地平线征程6系列：

  • 提供灵活性配置方案，支持不同场景。
  • Horizon SuperDrive 融合三网（动态/静态/OCC）提升城区通过率。

2.3 激光雷达技术进步与规模化前景

• 新一代激光雷达性能显著提升，压缩体积、降低重量、增加探测距离。
• 禾赛ATX激光雷达体积缩小60%，重量下降50%。
• 芯片化技术推动成本优化，加速激光雷达产业化。

3. 周边行业投资机会

3.1 汽车产业链相关标的机会

• **受益于以旧换新政策：**赛力斯、北汽蓝谷、江淮汽车、长安汽车
• **激光雷达提供商：**禾赛科技、万集科技
• **智驾域控制器：**均胜电子、华阳集团、天准科技
• **自动驾驶工具链：**万马科技

3.2 重点跟踪领域及其他行业建议

光伏设备

• 技术迭代加速HJT渗透，设备龙头迈为股份、捷佳伟创受关注。
• 产业链价格调整有望刺激电池片、组件设备、辅材耗材需求。
• 推荐关注：迈为股份、双良节能、奥特维。

换电与储能

• 换电站运营市场潜力（2025年1357.55亿元），运营企业值得关注。
• 储能政策利好发电侧与用户侧配储，推荐关注星云股份、科创新源。

半导体设备

• 中国半导体设备2030年需求达1400亿美元，国产化加速推进。
• 推荐关注：中微公司、北方华创、华峰测控、长川科技等。

自动化与工程机械

• 工业刀具进口替代空间大，推荐关注华锐精密、欧科亿。
• 工程机械强者恒强，推荐关注三一重工、中联重科、恒立液压。

氢能源与风光制氢

• 绿氢制氢产业链一体化龙头值得关注，推荐关注隆基绿能、亿华通等。
• 光伏、风电为绿氢发展提供基础，看好相关公司合作潜力。

4. 风险提示

• 技术迭代不及预期。
• 海外市场拓展不及预期。
• 原材料价格波动、零部件供应受阻。
• 储能、光伏、氢能源等政策落地与市场渗透风险。

**免责声明：**本报告内容仅供参考，不构成任何投资建议。投资者据此操作风险自担，中航证券研究所对此不承担任何责任。