生猪月报：供给充足需求不旺，等待猪价企稳反弹-20231204-华龙期货-21页_3mb

生猪市场分析总结

当前市场状况

2023年11月，生猪期货主力合约LH2401价格震荡下行，下跌1650元/吨，跌幅达10.14%，收盘价14630元/吨。现货价格方面，供应端产能充足，能繁母猪存栏高企且环比下降但仍高于正常水平；需求端虽略有反弹，但幅度有限，受厄尔尼诺影响，季节性腌腊需求推迟，导致猪价疲软。养殖利润持续亏损，生猪出栏量维持高位，冻品库存压力大，影响整体价格。

原因分析

• 供给端：生猪存栏量虽环比下降但高于正常保有量，出栏量高，冻品库存居高，增加供应压力。
• 需求端：冬季腌腊需求推迟启动，养殖户抛售行为加剧市场抛售，但当前需求端反弹不强，等待消费旺季到来。

后市展望

预计生猪价格将在12月初随天气降温而反弹，但受供应压力和需求提振程度限制，反弹力度有限。需关注终端消费变化和母猪产能去化。

操作策略

短线建议观望，耐心等待盘面企稳；中线可逢低轻仓试多，但需注意风险控制，基于需求变化调整仓位。