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冠通期货研究：PP震荡运行简要分析

制作日期： 2024年12月17日

基本面情况：

供应端，兰州石化的检修装置重启等使PP企业开工率升至约81%；新增产能英力士天津、金诚石化等已投产；石化去库尚可，库存处于近年同期平均水平。
需求端，下游PP整体开工环比小幅回升，但塑编订单持续回落至近年低位，BOPP订单亦有下滑趋势。11月PMI数据和中共中央释放稳增长信号对市场情绪产生了提振。
原料方面，原油价格因OPEC+推迟减产、库存下降等因素低位反弹，但未来供应扩张（山东裕龙预计投产）及复产预期可能增加供应压力。

行情展望:

总体处于旺季尾声，下游采购趋于刚需，预计订单增长有限，建议观望。
期货方面，PP2505合约震荡运行，跌幅约0.15%；现货价格涨跌互现。
综合分析，需关注供需变化，维持震荡思路。