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棕榈油期货日报总结

核心内容概览

本报告为2026年1月6日发布的棕榈油期货日报，由研究员游镇齐撰写。报告围绕棕榈油期货市场及现货市场动态展开分析，结合进口数据、库存情况与行情展望，对棕榈油市场走势作出短期预测。

1. 期货市场表现

• 主力合约价格：棕榈油期货主力合约P2605当日收盘价为8,500元/吨，较前一交易日上涨0.09%。
• 价格波动范围：当日最高价8,562元/吨，最低价8,460元/吨。
• 交易量与成交额：成交量为414,592手，成交额达352.70亿元，显示市场交投活跃。
• 仓单情况：注册仓单为560手，表明市场参与者对合约的持有意愿较为稳定。

2. 现货市场状况

• 现货参考价：全国棕榈油现货价格推算参考价为8,570元/吨。
• 基差与基差率：当前基差为70元/吨，基差率为0.82%，说明期货价格略低于现货价格，呈现小幅贴水状态。

3. 主要影响因素分析

• 进口量：2025年12月中国进口棕榈油4,175千吨，显示进口量维持在较高水平。
• 国内库存：截至2026年1月6日，全国棕榈油商业库存为76.50万吨，处于历史同期偏高水平。
• 马来西亚出口：马来西亚12月棕榈油出口量环比下降5.2%-5.8%，表明全球供应端压力仍存，可能对价格形成下行压力。
• 全球库存压力：由于进口高位和库存偏高，叠加节前终端需求疲软，整体市场面临一定的供大于求压力。

4. 行情展望

• 短期趋势：预计短期棕榈油价格将呈现震荡偏弱走势。
• 支撑因素：外盘联动效应及人民币汇率波动可能为价格提供一定支撑。
• 关注点：建议关注马来西亚棕榈油生产者协会（MPOB）发布的月度库存报告，以及后续进口到港节奏的变化，这些因素可能对市场情绪和价格走势产生重要影响。

风险揭示与免责声明

• 资质声明：国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。
• 信息来源：报告中所用的基本资讯、数据及图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。
• 信息准确性：由于信息获取和展示存在局限性，无法绝对保证信息的真实性、完整性和准确性。
• 免责声明：本报告不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，也不对投资者因使用本报告内容所导致的任何损失承担责任。
• 风险提示：提醒交易者注意期市风险，入市需谨慎。

关键信息汇总

主要观点

• 当前棕榈油期货市场表现温和上涨，但现货市场略显强势，期货小幅贴水。
• 国内库存处于历史同期偏高水平，叠加节前需求疲软，对价格形成压制。
• 马来西亚出口量下降，全球库存压力持续，可能对市场造成下行压力。
• 外盘联动及人民币汇率波动或成为短期支撑因素，但整体市场仍面临承压。
• 建议交易者密切关注MPOB库存数据及进口节奏变化，以判断未来价格走势。