20221018-中财期货-晨会焦点_8页_249kb

文档内容总结

宏观金融篇

核心内容

• 股指表现：四大宽基指数均上涨，中证1000涨幅最大；IF2210、IH2210微跌，IC2210、IM2210微涨。
• 基差变化：四大股指基差均上升，IC/IH比值略有提升。
• 资金与经济数据：北向资金净流出44亿元，两融余额上升14亿元；国内9月CPI低于预期，核心CPI降至0.6%，显示通缩趋势；十年期国债收益率维持2.6975%，十年期美债收益率升至4.02%，中美利差倒挂扩大。
• 政策与市场观点：央行等量平价续作MLF，显示宽松货币政策基调；全球经济体流动性收紧对国内外需不利，国内地产疲弱，经济偏弱修复；操作建议为谨慎做多IC或IM，做空IH；中长线多单可持有。

关键信息

• IF2210收盘3837.4，跌0.1%；IH2210收盘2580.4，跌0.24%；IC2210收盘6002.4，涨0.31%；IM2210收盘6448，涨0.47%。
• 国内9月CPI低于预期，核心CPI走低，中长期利好期债；美债收益率上升，中美利差倒挂扩大。
• 央行MLF操作维持流动性，市场对汇率态度影响期债走势。

有色篇

核心内容

• 铜：价格小幅下跌，库存下降，需求预期回升；国内需求偏弱，但成本支撑较强；建议谨慎做多。
• 锌：价格下跌，库存略降，供给偏紧，需求疲软；建议谨慎做多。
• 镍：价格弱势震荡，下游需求恢复缓慢，成本端压力较大；关注政策信号及地产、汽车、基建变化。
• 铁矿石：价格震荡，需求回升，供应偏宽松；建议关注1-5价差缩小机会。
• 动力煤：现货价格稳定，供应偏紧，需求偏强；预计本周900元位置有强压力。
• 焦炭与焦煤：价格稳定，但下游采购谨慎；市场震荡为主。

关键信息

• 铜价下跌，LME库存下降，国内需求回升；锌价下跌，供给偏紧，需求疲软。
• 铁矿石供应宽松，但钢厂补库意愿强；动力煤库存低，价格坚挺。
• 焦炭与焦煤市场震荡，下游采购意愿不强。

能源篇

核心内容

• 原油：市场多空交替，油价震荡下行；技术面超跌，市场或有短线做多机会。
• 燃料油：供应偏宽松，需求季节性回落；预计震荡运行。
• LPG：市场持稳，供应小幅上升；需求预期回升，期价震荡。
• 沥青：供应小幅回升，需求偏弱；预计短期震荡，中期偏弱。
• PVC：价格震荡，供应偏宽松，成本支撑较强；建议逢高做空。
• 苯乙烯：价格震荡，供应稳定，需求偏弱；建议空单布局。
• 乙二醇：价格下跌，供应增加，需求走弱；预计短期震荡，中期偏空。
• 纸浆：价格震荡，供应回升，需求支撑偏强；预计01合约震荡，可逢高做空。
• 甲醇：价格下跌，供应压力增加，需求走弱；短期回调压力，但下跌空间有限。
• 橡胶：价格震荡，供应充足，需求疲弱；预计维持区间震荡。
• 聚乙烯与聚丙烯：价格下跌，供应增加，需求疲软；预计短期震荡。

关键信息

• 原油市场多空交替，技术面超跌，短线可做多；燃料油震荡，需求季节性回落。
• LPG供应小幅上升，需求预期回升；沥青供应回升，需求偏弱。
• PVC供应偏宽松，成本支撑强；苯乙烯、乙二醇、甲醇等化工品价格震荡偏弱。
• 橡胶、聚乙烯、聚丙烯市场整体疲软，建议区间操作。

农产品篇

核心内容

• 油脂油料：豆油下跌，棕榈油上涨，菜油下跌；棕榈油库存增加，豆油供应偏紧；预计油脂维持宽幅震荡。
• 豆粕：价格下跌，美豆产量预期改善；建议维持看空思路。
• 白糖：现货价格下跌，工业及食品消费清淡；预计短期由涨转跌。
• 棉花：价格下跌，纺织业需求疲软；建议继续持有01合约多单。
• 鸡蛋：价格回落，疫情对消费仍有影响；建议关注01合约反弹后离场。
• 苹果：期货价格上涨，现货市场交投活跃；建议关注8000-9000区间震荡。

关键信息

• 油脂价格分化，豆油供应紧张，棕榈油库存增加；豆粕价格下跌，美豆产量预期改善。
• 白糖消费清淡，预计短期下跌；棉花需求疲软，纺织业减产；鸡蛋价格回落，但跌幅有限。
• 苹果期货上涨，现货市场交投活跃，建议关注震荡区间操作。