20250304-华龙证券-食品饮料行业周报_政策积极_静待复苏_11页_964kb

政策积极，静待复苏——食品饮料行业周报：申万食品饮料板块2025年2月17日至22日上涨186%，跑赢上证指数创超额收益，紧跟机械设备、钢铁板块，建议维持行业推荐评级。提振消费为核心政策导向，货币宽松与消费券发放或推动板块修复。

白酒板块本周上涨214%，茅台批价平稳在2200-2230元/瓶波动。今世缘2024年逆势增长30%，V3营销与V6宴席表现突出。当前估值处于历史低位，中长期建议关注贵州茅台、五粮液、山西汾酒、今世缘等。

大众消费品亮点：盐津铺子计划投资30亿在泰国设立子公司及生产基地，拓展海外市场；珠江啤酒2024年业绩大幅增长，啤酒销量同比增262%，伴随餐饮复苏可期；乳品方面，生鲜乳价格同比下降，伊利股份、新乳业具备格局优势。

风险提示包括消费复苏不及预期、食品安全风险和成本压力等。

重点关注公司：古井贡酒、燕京啤酒、五粮液、珠江啤酒、盐津铺子、新乳业、伊利股份、贵州茅台、青岛啤酒、山西汾酒、今世缘等。