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联讯证券每周金股 07.21 总结

核心内容概览

本周A股市场呈现显著分化，上证指数先抑后扬，创出反弹新高，而创业板指数破位下行，创2015年调整以来新低。行业轮动明显，煤炭、有色、钢铁等周期性板块表现强势，而软件股、次新股等则跌幅居前。市场热点从消费白马股转向金融地产，再转向周期板块，反映出市场对中报业绩预期的分化。

主要观点

• 指数分化源于中报业绩差异：上半年GDP增长6.9%，经济复苏超预期，但创业板整体盈利下滑，成为市场低迷主因。
• 周期板块上涨需谨慎：煤炭、有色等板块因政策和大宗商品联动性较强，上涨持续性存疑，需关注美元指数走势和政策调控信号。
• 消费白马股调整温和：机构持股占比上升，使得消费白马股在调整中表现相对稳定，为其他板块提供操作参考。
• 关注非主流品种：在当前市场环境下，建议投资者关注估值较低、业绩增长明确的非主流板块，如糖业股、禽产业链、电力设备等。
• 政策推动新热点：人工智能、新能源汽车等政策支持的行业表现活跃，相关产业链个股值得持续关注。
• 市场风险提示：市场波动性较大，需警惕政策变化和外部环境对板块的影响，建议保持中性策略。

关键信息

一、市场表现

• 上证指数创反弹新高，创业板指数创2015年以来新低。
• 煤炭、有色、钢铁等周期板块领涨，新能源汽车、人工智能等题材股表现活跃。
• 软件股、次新股跌幅居前。

二、中报业绩差异

• 上半年GDP增长6.9%，经济复苏超预期。
• 上市公司一季度净利润同比增长约20%，预计中期维持该水平。
• 中小板净利润同比增长32%，创业板净利润同比增长仅7%，整体盈利下滑。
• 创业板中大市值个股盈利下滑，拖累整体表现。

三、板块分化与轮动

• 消费白马股（如家电、高端白酒）表现稳定，但高位震荡。
• 金融地产板块表现较好，尤其是地产在三四线城市销售回暖。
• 券商板块表现乏力，市场成交金额未明显放大，牛市尚未到来。
• 新能源汽车产业链上游、人工智能等题材股因政策推动表现突出。

四、非主流品种机会

• 建议关注糖业股、禽产业链、低估值电力设备等非主流板块。
• 军工股因中印边境局势紧张，也值得关注。

五、行业聚焦

六、每周金股推荐

结论

当前市场呈现明显分化，周期性板块表现强势，但需警惕波动性及政策影响。消费白马股调整温和，机构持股稳定，为其他板块提供操作指引。建议投资者关注非主流板块及受益于政策的细分领域，如人工智能、新能源汽车、军工机械等，同时保持中性策略，避免盲目追涨或抄底。