20210711-安信证券-机械_一周解一惑（9）_从Fab厂招标数据看半导体国产化进程_9页_1mb

报告摘要

本文围绕国内半导体设备国产化进程，重点分析长江存储设备采购数据及国内晶圆厂设备需求变化，提出当前投资建议与风险提示。文章指出，随着半导体行业进入景气周期，国内设备厂商的市场份额逐步上升，国产替代进程加快。

长江存储国产化率提升：长江存储一期设备采购国产化率从8%上升至16%，二期将进一步推动国产设备需求。
设备采购周期与招标阶段：根据设备交付周期，将长江存储招标分为三个阶段，分别对应不同的采购量与国产化率。
国内设备厂商表现：
- 刻蚀设备：中微公司在CCP领域国产化率约27%，北方华创及屹唐半导体在ICP领域国产化率约19%。
- 薄膜沉积设备：沈阳拓荆在CVD领域市占率从17%上升至26%，北方华创在PVD领域市占率约30%。
- CMP设备：华海清科市占率约20%。
- 清洗设备：盛美股份市占率从17%上升至26%。
- 量测设备：中科飞测、上海睿励、上海精测等在量测领域有不同市场份额。
设备需求预测：长江存储二期将带来至少64亿元~80亿元的设备采购需求，未来两年逐步释放，国产化率有望进一步提高。
多产线需求共振：随着国内晶圆厂（如上海积塔、华虹无锡、中芯绍兴等）的扩产，设备采购需求从单一依赖长江存储转向多产线协同拉动。
投资建议：重点推荐中微公司、华峰测控、精测电子；建议关注北方华创、芯源微、至纯科技、长川科技等。

长江存储一期设备采购金额预计400~500亿元人民币。
设备采购分为三阶段：
1. 第一阶段（2017Q2~2019Q2）：国产化率8%。
2. 第二阶段（2019Q2~2020Q2）：国产化率14%。
3. 第三阶段（2020Q2~2021Q4）：国产化率16%。

设备公司	设备类型	国产化率（%）	市场份额（%）
中微公司	CCP刻蚀设备	27%	35%
北方华创	ICP刻蚀设备	12%	15%
北方华创	PVD设备	29%	35%
华海清科	CMP设备	20%	30%
盛美半导体	清洗设备	22%	30%
中科飞测	量测设备	7%	10%
沈阳拓荆	CVD设备	4%	10%
上海精测	OCD及膜厚测试设备	3%	5%