20191228-太平洋-建筑行业周报：交通部、住建部召开工作会议，2020年需重视结构性机会_26页_920kb

报告摘要

2020年建筑行业将重点关注结构性投资机会，以“稳”字为工作基调，同时把握铁路、公路水路、民航等领域的投资增长。此外，装配式建筑、建筑节能和海南自贸港等主题板块表现突出，部分公司因政策利好及市场拓展展现出强劲增长潜力。

行业整体表现：
- 建筑指数本周下降0.62%，跑输沪深300指数0.74个百分点。
- 建筑施工指数下降0.64%，建筑装修指数下降0.51%。
结构性机会：
- 铁路：2020年目标投资8000亿元，预计持续稳定略增。
- 公路水路：目标投资18000亿元，有望超额完成。
- 民航：目标投资900亿元，与2019年相比略有增长。
- 装配式建筑：2020年全国占比将达15%以上，公司如鸿路钢构、富煌钢构有望受益。
- 建筑节能：相关板块表现较好，具备长期发展逻辑。
- 海南自贸港：作为政策重点，指数涨幅显著，值得关注。
重点公司推荐：
- 央企：中国建筑、中国铁建、中国中铁。
- 地方国企：山东路桥。
- 装修企业：金螳螂、全筑股份。
- 设计企业：苏交科、中设集团。
- 装配式建筑：鸿路钢构、富煌钢构。
- 减隔震：震安科技，受益于即将颁布的《建设工程抗震管理条例》。
订单跟踪：
- 本周建筑行业新公告重大项目金额约722.17亿元，其中中国中铁中标金额最大，达463.03亿元。
- 基础设施类项目占主导，显示基建补短板趋势明显。
行业数据：
- 水泥：价格指数下跌，但华东地区需求旺盛。
- 钢材：价格下跌，但产能增长，成本压力缓解。
- 玻璃：价格指数下跌，产量略有增长。

代码	公司名称	最新评级	EPS（2018）	EPS（2019E）	EPS（2020E）	PE（2018）	PE（2019E）	PE（2020E）	股价（2019/12/27）
601668	中国建筑	增持	0.91	1.01	1.11	6.26	5.46	4.94	5.49
601186	中国铁建	增持	1.32	1.51	1.68	8.23	6.59	5.92	9.97
601390	中国中铁	增持	0.75	0.81	0.90	9.28	7.21	6.51	5.86
603030	全筑股份	增持	0.48	0.64	0.84	10.54	9.05	6.95	5.82
300284	苏交科	增持	0.77	0.76	0.92	13.47	10.66	8.79	8.12
002081	金螳螂	增持	0.79	0.90	1.04	10.08	9.43	8.15	8.49
603018	中设集团	增持	1.26	1.06	1.30	13.80	9.54	7.80	10.14
002541	鸿路钢构	增持	0.79	0.92	1.12	8.84	11.37	9.33	10.46
002743	富煌钢构	增持	0.24	0.34	0.52	23.84	18.85	12.42	6.42
300767	震安科技	增持	1.91	1.23	1.80	——	49.66	34.03	61.25

行业评级：
- 看好：预计未来6个月行业回报高于市场5%以上。
- 中性：预计未来6个月行业回报介于市场-5%与5%之间。
- 看淡：预计未来6个月行业回报低于市场5%以下。
公司评级：
- 买入：预计未来6个月个股相对大盘涨幅在15%以上。
- 增持：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。
- 持有：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。
- 减持：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。

华北销售团队：
- 王均丽：13910596682，wangjl@tpyzq.com
- 成小勇：18519233712，chengxy@tpyzq.com
- 孟超：13581759033，mengchao@tpyzq.com
- 付禹璇：18515222902，fuyx@tpyzq.com
- 韦珂嘉：13701050353，weikj@tpyzq.com
华东销售团队：
- 陈辉弥：13564966111，chenhm@tpyzq.com
- 李洋洋：18616341722，liyangyang@tpyzq.com
- 杨海萍：17717461796，yanghp@tpyzq.com
- 梁金萍：15999569845，liangjp@tpyzq.com
- 杨晶：18616086730，yangjinga@tpyzq.com
- 秦娟娟：18717767929，qinjj@tpyzq.com
- 王玉琪：17321189545，wangyq@tpyzq.com
- 慈晓聪：18621268712，cixc@tpyzq.com
华南销售团队：
- 张茜萍：13923766888，zhangqp@tpyzq.com
- 查方龙：18520786811，zhafl@tpyzq.com
- 胡博涵：18566223256，hubh@tpyzq.com
- 陈婷婷：18566247668，chentt@tpyzq.com
- 张卓粤：13554982912，zhangzy@tpyzq.com
- 张文婷：18820150251，zhangwt@tpyzq.com