20211225-首创证券-电子行业简评报告_折叠屏手机频出_关注消费电子板块_11页_1mb

折叠屏手机频出，关注消费电子板块总结

核心内容概述

本报告分析了2021年12月电子行业市场动态，重点围绕折叠屏手机市场的发展、半导体显示技术的突破以及芯片产能恢复趋势展开。整体来看，电子行业表现优于大盘，具备良好的投资前景。

主要观点

• 折叠屏市场逐渐成熟：华为P50 Pocket折叠屏手机发布，标志着折叠屏市场进入快速发展阶段。多家厂商如OPPO、Vivo、小米、荣耀等已布局折叠屏产品，苹果也持续申请相关专利，预计未来将入场。
• 国产显示技术崛起：BOE（京东方）发布中国半导体显示领域首个技术品牌，涵盖高端液晶显示技术ADS Pro、高端柔性显示技术f-OLED和高端玻璃基新型LED显示技术α-MLED，推动国产面板逐步实现进口替代。
• 芯片产能逐步恢复：意法半导体预计2023年全球芯片产能将恢复正常，2024年晶圆产能将大幅提升，以支持汽车和工业客户的需求增长。
• 电子板块表现强劲：2021年12月20日至12月24日，中信电子板块上涨0.26%，涨幅高于上证指数。年初至今，电子板块上涨16.11%，跑赢大盘11.93个百分点。费城半导体指数上涨显著，显示海外电子行业亦有良好表现。
• 投资建议：推荐关注与折叠屏相关的公司，如凯盛科技、长信科技、鼎龙股份、三安光电、斯达半导、宏微科技、华润微、士兰微等。

关键信息

市场指数走势

• 12月20日至12月24日：

  • 上证指数下跌0.39%
  • 中信电子板块上涨0.26%，跑赢大盘0.65个百分点
  • 费城半导体指数上涨4.56%

• 年初至今：

  • 上证指数上涨4.17%
  • 中信电子板块上涨16.11%，跑赢大盘11.93个百分点
  • 费城半导体指数上涨40.67%

电子各细分行业涨幅

• 12月20日至12月24日：
  • 上涨最多的是PCB（6.31%）、元器件（4.07%）、显示零组（4.00%）
  • 下跌最多的是部分消费电子相关公司，如奥拓电子、宇顺电子等

个股涨跌幅（A股）

• 涨幅前五：

  • 沪电股份（+17.81%）
  • 景旺电子（+17.01%）
  • 崇达技术（+16.71%）
  • 联创电子（+16.00%）
  • 欧菲光（+15.94%）

• 跌幅前五：

  • 奥拓电子（-18.25%）
  • 宇顺电子（-17.66%）
  • 派瑞股份（-15.76%）
  • 天华超净（-15.19%）
  • 诺德股份（-15.11%）

海外个股涨跌幅

• 涨幅前五：

  • 美光科技（+13.76%）
  • 赛灵思（+7.98%）
  • 安森美半导体（+7.69%）
  • 西部数据（+7.65%）
  • 科天半导体（+7.46%）

• 跌幅前五：

  • 友达光电（-2.10%）
  • SOLAREDGE TECHNOLOGIES（-1.92%）
  • 稳懋（-1.60%）
  • 瑞昱（-0.53%）
  • ENPHASE ENERGY（-0.50%）

风险提示

• 折叠屏手机技术成熟度不及预期
• 下游市场需求不及预期

投资建议

• 推荐关注公司：凯盛科技、长信科技、鼎龙股份、三安光电、斯达半导、宏微科技、华润微、士兰微等
• 行业评级：看好

分析师简介

• 何立中：电子行业首席分析师，北京大学硕士，曾在比亚迪半导体、国信证券研究所及中国计算机报工作，2021年4月加入首创证券
• 韩杨：电子行业研究助理，厦门大学会计学硕士，2021年8月加入首创证券

评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：相对沪深300指数涨幅15%以上
  • 增持：相对沪深300指数涨幅5%-15%之间
  • 中性：相对沪深300指数涨幅-5%至5%之间
  • 减持：相对沪深300指数跌幅5%以上

• 行业投资评级：

  • 看好：行业超越整体市场表现
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡：行业弱于整体市场表现