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格林大华期货焦炭早报总结（20210907）

核心内容概述

格林大华期货发布的焦炭早报指出，当前焦炭市场在第九轮提涨200元/吨后，累计涨幅达到1160元/吨。市场供需关系紧张，主要受环保限产和主动减产影响，叠加钢厂库存偏低，推动价格上涨。然而，贸易商因价格过高而暂停采购，导致市场出现阶段性供需失衡。此外，1月合约在夜盘大涨后快速修复贴水，预计贴水将维持在200-300元/吨的水平，期价短期内将高位盘整。

主要观点

• 价格走势：焦炭价格在第九轮提涨后全面落地，累计涨幅显著，市场情绪偏强。
• 供需状况：环保政策加码导致焦炭供应减少，钢厂补库需求旺盛，供需关系偏紧。
• 市场情绪：贸易商对高价持观望态度，采购意愿下降，部分厂商选择挺价出货。
• 期价预期：1月合约贴水快速修复，短期期价将维持高位震荡格局。
• 操作建议：投资者可考虑平仓离场已持有的多单，注意高位回调风险。

关键信息

利多因素

• 焦炭第九轮提涨200元/吨全面落地，累计涨幅1160元/吨。
• 山东地区焦企普遍限产50%，部分限产70%，甚至焖炉。
• 下游钢厂对焦炭的补库需求旺盛，支撑价格上涨。

利空因素

• 1月合约贴水已快速修复，显示市场对远期价格的预期有所调整。
• 贸易商因价格过高暂停采购，市场实际成交压力加大。
• 广东、四川等地区钢厂压减粗钢产量，但多为短流程炼钢，对焦炭需求影响有限。
• 动力煤煤矿新增产能投放加快，释放供给增加信号，可能对相关产业链产生一定压力。

风险因素

• 焦企限产力度：若限产政策进一步收紧，可能加剧供应紧张局面。
• 焦炭提涨轮数：提涨轮数是否继续增加，将直接影响市场对价格走势的判断。
• 粗钢产量压减政策执行情况：若政策执行力度加大，可能抑制下游需求，对焦炭价格形成下行压力。

投资者注意事项

• 市场短期内可能维持高位盘整，投资者需警惕回调风险。
• 重点关注政策变化及市场供需动态，尤其是环保限产和粗钢产量压减政策的执行效果。
• 注意合约贴水修复情况，合理评估期货价格与现货价格之间的关系。
• 避免盲目追高，建议根据市场信号和操作建议进行交易决策。

免责声明

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