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氧化铝期货周报总结

一、核心内容

本周氧化铝期货市场表现活跃，主力合约AO2605价格呈现探底回升、持续上涨的走势。截至2026年3月13日收盘，价格为2956元/吨，较前一日上涨2.43%，日内最高触及2973元/吨。本周累计涨幅达4.38%，价格修复明显，3月13日为周内涨幅最大日。

二、主要观点

• 期货市场走势：AO2605主力合约本周表现强劲，价格持续上涨，显示出市场对氧化铝未来走势的乐观预期。
• 价差变化：现货市场与期货市场价差有所扩大，从3月10日的169元/吨增至3月13日的251元/吨，反映出期货市场对能源成本上涨和供应紧张的提前反应。
• 地缘冲突影响：中东地区局势紧张推高全球能源价格，导致铝土矿与氧化铝海运费上涨，同时引发市场对全球供应可能受扰的担忧，成为推动期货价格上涨的重要因素。
• 电解铝行业支撑：电解铝行业景气度上升，2月综合电价小幅下跌，成本压力缓解，同时新能源等领域的需求拉动保持了电解铝的高景气度，对氧化铝需求形成支撑。
• 行情展望：技术面显示AO2605合约突破前期震荡区间，短期均线呈多头排列，价格上行动能强劲。但短期涨幅较大，或需整理消化。中期来看，市场多空因素交织，支撑因素包括能源成本上涨预期、库存低位及电解铝需求增长；压力因素则来自国内新增产能释放、高价抑制下游采购及期货升水对价格的制约。

三、关键信息汇总

1. 价格走势

• 本周收盘价：2956元/吨
• 周内最大涨幅：2.43%（3月13日）
• 周累计涨幅：4.38%

2. 价差变化

• 3月10日期现价差：169元/吨
• 3月13日期现价差：251元/吨

3. 市场驱动因素

• 地缘冲突：中东局势推高能源价格，带动铝土矿与氧化铝海运费上涨，加剧供应担忧。
• 电解铝需求：新能源等领域拉动电解铝需求，保持行业高景气度，对氧化铝形成支撑。

4. 行情展望

• 短期：价格上行动能较强，但可能需要一定整理周期。
• 中期：多空因素交织，支撑因素包括能源成本上涨预期、库存低位、电解铝需求增长；压力因素包括国内新增产能释放、高价抑制采购、期货升水对价格的限制。

四、风险提示

• 本报告由国金期货有限责任公司制作，已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。
• 报告内容基于公开资料、第三方数据或调研结果，信息可能存在局限性，不能保证绝对真实、完整和准确。
• 报告仅供信息参考，不构成投资、法律、会计或税务操作建议。
• 投资者应根据自身情况审慎决策，期货交易存在风险，入市需谨慎。