20260414-上海证券-计算机行业周报_大模型创新仍在加速_推动AI推理需求爆发_3页_386kb

文档总结

核心内容

本报告为2026年4月14日发布的计算机行业周报，主要分析了近期大模型技术的创新进展及其对行业的影响，同时提出了投资建议和风险提示。报告强调了国产大模型的持续升级与海外大模型的加速迭代，认为这些趋势将推动AI推理需求的爆发，从而带动算力和AI应用相关企业的增长。

主要观点

国产大模型持续升级

1. DeepSeek：新一代旗舰大模型DeepSeek V4将在4月下旬发布，具备更强大的多模态融合能力，采用1万亿参数的MoE架构，推理效率显著提升，速度提升35倍、能耗降低40%。
2. 智谱：发布并开源GLM-5.1模型，是首个在SWEbench Pro基准测试中超越Opus4.6的国产模型，同时提价10%，标志着国产大模型从价格战转向性能溢价。
3. MiniMax：开源M2.7模型，具备三大核心能力：软件工程、专业办公和互动娱乐，进一步拓展AI在实际场景中的应用。

海外大模型加速迭代

1. Meta：发布多模态推理模型Muse Spark，表现具有竞争力，沉思模式在特定测试中表现优于Gemini 3.1和GPT-5.4 Pro。
2. Anthropic：推出“神话”（Mythos）模型，专注于系统漏洞发现与利用，测试中表现出强大的攻击能力。

关键信息

市场表现

• 上证综指上涨2.74%
• 创业板指上涨9.50%
• 沪深300指数上涨4.41%
• 计算机（申万）指数上涨6.17%，跑赢上证综指3.44个百分点，跑输创业板指3.32个百分点，跑赢沪深300指数1.77个百分点，位列全行业第6名。

投资建议

• 算力：关注寒武纪、海光信息、中科曙光、华丰科技、申菱环境、英维克、飞龙股份、欧陆通、中恒电气等企业。
• AIDC：关注东阳光、协创数据、科华数据、云赛智联、润建股份、润泽科技、数据港、杰创智能、大位科技等企业。
• AI应用：关注金山办公、科大讯飞、福昕软件、万兴科技、鼎捷数智、汉得信息、能科科技、卓易信息、星环科技、普元信息等企业。

风险提示

• 下游景气度不及预期
• 政策推进不及预期
• 技术创新不及预期
• 行业竞争加剧

投资评级说明

• 股票投资评级：分为买入、增持、中性、减持、无评级，分别代表股价表现强于或弱于基准指数的程度。
• 行业投资评级：分为增持、中性、减持，分别代表行业基本面的看好、稳定或看淡。
• 基准指数：A股以沪深300指数为基准，港股以恒生指数为基准，美股以标普500或纳斯达克综合指数为基准。

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