20160125-华融证券-有色行业_周报-盘整即是建仓机会_优选基本面个股_14页_1mb

有色行业周报总结（2015.01.18-2015.01.24）

核心内容

本报告分析了2015年1月18日至2015年1月24日期间，中国有色行业的市场表现、行业动态、公司动态、主要产品价格变化以及投资策略，旨在为投资者提供市场研判与投资建议。

一、本周市场回顾

• 市场表现：
  本周中信有色指数上涨0.60%，优于沪深300指数的-0.17%。
  行业整体呈现震荡行情，但子板块表现优于大盘。

• 子板块表现：

  • 贵金属涨幅1.34%
  • 工业金属涨幅0.26%
  • 稀有金属涨幅0.58%
    所有子板块均表现优于大盘。

• 个股表现：

  • 涨幅前五的个股：四通新材（+13.76%）、园城黄金（+13.49%）、中矿资源（+12.73%）、宁波富邦（+12.60%）、丰华股份（+12.27%）
  • 跌幅前五的个股：中孚实业（-27.09%）、华友钴业（-17.21%）、云铝股份（-16.85%）、天山纺织（-12.04%）、威华股份（-10.01%）

二、行业动态及公司跟踪

1. 行业动态

• 2015年十种有色金属产量：
  2015年十种有色金属产量达5090万吨，同比增长5.8%。
  规模以上工业增加值同比增长6.1%，其中采矿业增长2.7%。
  节能降耗取得新进展，单位GDP能耗下降5.6%，为“十二五”以来最佳表现。

• 新能源领域铜应用前景：
  新能源领域（如电动汽车、太阳能光伏、风电等）将成为铜的主要应用领域。
  预计到2020年，新能源相关领域将新增约100万吨铜需求。

• 有色协会工作会议：
  会议指出，2015年行业面临结构性产能过剩、市场供求失衡、企业恶性竞争等问题。
  2016年行业将重点推进“稳增长、调结构、转型升级、降本增效”工作，以应对挑战。

• 全球镍市场变化：
  2015年前11个月，全球镍供应过剩量缩减至53,200吨，较上年同期减少一半。
  11月全球镍市场出现供应短缺3,400吨，消费量增长，价格压力增大。

2. 公司动态

• 厦门钨业：2015年度业绩预亏：
  2015年预计营收77.55亿元，同比-23.54%；归母净利润-6.3亿元，同比-242.95%。
  主要原因包括主营钨产品价格下跌、稀土产品价格倒挂、新能源材料成本上升等。
  但公司看好钨、稀土行业集中度提升，预计2016年有望实现业绩反转。

• 天齐锂业：2015年业绩上修：
  2015年归母净利润预计为2.15亿元至2.55亿元，同比增长64.75%-95.40%。
  业绩增长原因包括锂产品量价齐升，以及澳元兑人民币超预期带来的子公司并表利润增加。

三、主要产品价格走势

• 本周有色金属价格：整体保持平稳。

• 国际基本金属期货价格：
  包括LME铜、铝、铅、锌、镍、锡等价格走势均有图表展示，但价格总体未出现明显波动。

• 国内基本金属期货价格：
  沪铜、沪铝、沪铅、沪锌、沪镍、沪锡等价格走势均有图表展示，价格保持平稳。

• 贵金属价格：
  伦敦金、伦敦银、沪金、沪银等价格走势均有图表展示，未出现明显波动。

• 小金属与稀有金属价格：
  包括渤海碳酸锂、镁锭、钼铁、钼精矿、稀土镨钕、氧化镨等价格走势均有图表展示，价格维持平稳。

四、投资策略

• 市场判断：
  本周大盘出现剧烈震荡，符合“低位盘整”的预期，当前是买入机会。

• 策略建议：

  • 应选择基本面支撑较强的个股，分批建仓。
  • 可利用大盘震荡进行适当做T操作。
  • 重点推荐锂产业链上游个股，因其具有业绩和估值双重提升的优势。

五、风险提示

1. 宏观经济波动风险
2. 美元指数波动风险
3. 有色金属价格下跌风险

投资评级定义

其他信息

• 分析师信息：

  • 丁思德，执业证书号：S1490515070002
  • 联系电话：010-85556179
  • 邮箱：dingside@hrsec.com.cn

• 联系人：

  • 章飞虹，联系电话：010-85556201
  • 邮箱：zhangfeihong@hrsec.com.cn

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