20181123-上海中期-午间评述_2页_171kb
报告摘要
文档内容总结
核心内容概述
本文档为期货市场早盘分析报告，涵盖多个品种的走势、市场动态及操作建议，主要由上海中期研发团队各小组撰写，包括宏观金融、金属、能源化工及农产品等板块。报告内容基于市场行情、库存变化、政策影响及技术指标，提出相应的投资策略与操作建议。
主要观点与操作建议
一、股指分析
- IC加权指数：今日早盘低开后震荡下行，跌幅超过3%，建议离场观望。
- 宏观金融团队：关注G20中美领导人会晤及英国脱欧进展，贵金属（如沪金）可能仍有上行空间。
二、金属板块
1. 沪铜（CU1901）
- 现货对当月合约升水下调至60-120元/吨。
- 全球显性库存走低，政策托底力度加大，短期谨慎看多。
- 期权建议：卖出宽跨式期权组合，赚取震荡行情中的时间价值。
2. 螺纹钢（RB）
- 期价震荡回落，整体延续弱势，建议偏空思路。
3. 热卷（HC）
- 期价延续弱势，建议观望。
4. 沪铝（AL）
- 高位震荡，持仓量持平，成交量一般。
- 山东华宇减产10%，电解铝行业亏损减仓，但新增产能仍在投产，建议观望。
5. 沪锌（ZN）
- 现货升水较强，但矿端加工费上涨迅速，关注锌社会库存及矿山复产进度。
- 操作建议：逢高做空。
6. 沪镍（NI）
- 期价跌破9万关口，继续寻底，持仓量大幅增加。
- 建议观望，因不锈钢终端需求走弱，上期所库存回升。
7. 锰硅（SM901）
- 开盘后震荡走弱，基本在均线以下运行，持仓小幅增加。
- 建议轻仓逢反弹短空。
8. 硅铁（SF901）
- 窄幅震荡，持仓小幅减少，盘面不活跃。
- 建议观望。
三、能源化工板块
1. 铁矿石（I）
- 期价继续下挫，维持偏空格局，建议观望。
2. 橡胶（RU09）
- 早盘小幅反弹，但整体承压14000一线，维持观望态势。
- 前期反套可继续持有。
3. PVC（V）
- 1901期价围绕6300一线运行，供应检修量增加，电石资源紧张，建议观望。
4. PTA（TA）
- TA1901受原油拖累大幅回落至6050一线，持仓82万手，建议观望。
5. 玻璃（FG）
- 期价维持震荡，持仓下降，建议观望。
6. 郑糖（SR）
- 处于新榨季启动阶段，新糖即将大量上市，糖价承压，建议暂且观望。
7. 玉米及玉米淀粉
- 玉米窄幅震荡，港口及深加工企业报价稳定。
- 淀粉报价稳定，但走货缓慢，建议观望。
8. 豆类（豆一、豆二）
- 豆一和豆二主力合约持续下跌，粮库收购价下调。
- 中美贸易谈判在即，贸易战风险尚未明确，建议观望。
9. 豆粕（M）
- G20峰会前会谈结果不确定性增加，风险加剧。
- 建议多单离场，期权方面建议暂且观望。
10. 豆油（Y）
- 低位震荡，近期销售好转，库存压力缓解。
- 建议持有59价差正套。
11. 棕榈油（P）
- 受中美贸易战风险影响，价格修复超跌，但无明确做多驱动，建议观望。
12. 菜籽类
- G20峰会临近，市场观望情绪浓厚，建议暂且观望。
四、其他品种
1. 塑料（L）
- 1901合约低开低走，持仓量增加，基本面偏弱，建议观望。
2. 聚丙烯（PP）
- 期价在8500元/吨一线整理，成交量和持仓量小幅下降。
- 现货价格持稳，建议短线多单谨慎持有，套利09-01正套谨慎持有。
3. 动力煤（C）
- 1901合约震荡偏弱，成交较差，持仓量略减，建议观望。
4. SC1901（原油）
- 受外盘拖累大幅下挫，回落至3000下方，价差为90，建议等待价差交易机会，单边观望。
5. 甲醇（ME）
- 期价震荡下行，持仓减少，建议观望。
6. 鸡蛋（JD）
- 主力合约盘整，回测4200一线支撑，局部地区供应紧张，春节需求支撑明显。
- 建议多单减仓。
7. 苹果（AP）
- 主力合约震荡走势，现货价格稳定，市场走货正常。
- 建议观望。
五、研发团队成员
| 研发团队 | 成员 |
|---|---|
| 金属研发团队 | 黄慧雯（Z0010132） |
| 能源化工研发团队 | 黄慧雯（Z0010132），何立弘，韦凤琴，葛蒙，李吉龙 |
| 农产品研发团队 | 高彬（Z0012839），雍恒 |
| 宏观股指研发团队 | 王舟懿（Z0000394），闫星月 |
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