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固定收益部市场日报总结
日期: 2024年12月9日

市场摘要 (Market Overview)

亚洲市场平静，IG市场稳定，预售公司债被更好买入，AT1活跃。LNG FOR债券价格持平。

中国AMC债券

• 收益率压缩继续：预计得益于政府支持、融资及低利率，AMC债券收益率继续压缩，CIC和CITIC增持。

保险混合资本证券 (Insurance Hybrids)

• 日本市场：RAKUTN、MYLIFE债券价格上涨0-2个基点，反映较强的短期购买意愿。

中国IG债券 (Chinese IGs)

• 票息较高的债券如BABA、TENCENT、HAOHUA报价上升，银行类债券涨幅较大，显示出资金流向金融业的趋势，利好ANZ、Nanyang等公司债券。

中国房地产债券 (Chinese Properties)

• Dalian Wan和Futian Nwazai价格上涨，仍在限制市场整体波动。
• 国企方面：中国LI和粤秀的价格出现分化的波动，显示监管环境的进一步影响。

亚太新发行债券

• 新发行：澳大利亚银行集团发行2-5年期T+50/75基准收益率债券，支持当前利率环境稳定。

宏观数据 (Macro Data)

• 标普指数+0.25%，道指-0.28%，纳指+0.81%，反映美国市场混合。
• 中国CPI同比增速提升可能信号人民币汇率的协同利好也可能影响债券定价
• 主要10年期美国国债收益率降至4.1%，金融风险与再融资窗口期均关注警惕

分析师评论 (Analyst Comments)

• AMC债券：回指债券因高类似零Coupon，收益率吸引力高。CIC收购险资传递政府强支持信号，确保危机时期“CCC级”IG列为优质资产。

• 离岸重构趋势：由于低融资成本和离岸项目到期周期，预期2025年脱岸部分继续被赎回。

标注提示与风险 (Notes)

• 华兴银行相关研讨会议将持续关注各种新发和到期债券，及时调整现金流策略。
• 前景展望需密切留意国际贸易摩擦对中国金融股的影响。