20221016-开源证券-化工行业周报_电子雷管渗透率迅速提升_市场规模将成倍增长_21页_2mb

基础化工行业周报总结

核心内容

2022年10月16日，基础化工行业投资评级为“看好（维持）”。本周新材料指数上涨2.69%，但表现弱于创业板指。电子雷管的渗透率迅速提升，预计市场规模将实现成倍增长。政策推动下，数码电子雷管逐步替代传统雷管，带动行业集中度提升及技术升级。

主要观点

• 电子雷管渗透率提升：自2022年6月起，电子雷管产量和渗透率显著增长，月度渗透率分别达17.6%、59.5%、74.0%、58.7%。预计2022年9月后电子雷管月需求将大幅增加至5000万发以上，12月或达7000万发。
• 市场规模增长潜力：2021年工业雷管市场空间约为50.74亿元，若电子雷管全面替代，折算市场空间可达161.62亿元，实现成倍增长。
• 政策引导：工信部多项政策推动电子雷管替代进程，要求逐步淘汰传统工业雷管，推动民爆行业供给侧改革和产业升级。
• 行业集中度提升：民爆行业企业数量预计减少至50家以下，排名前10家企业生产总值占比将超过60%。
• 产业链数据：9月32寸液晶面板价格持平，显示部分行业存在需求波动。

关键信息

• 电子雷管优势：相比传统雷管，电子雷管在安全性、使用便捷性和经济性方面更具优势，能有效防止非法使用，提高爆破精度和效率。
• 政策时间表：2022年6月底前停止生产传统工业雷管，2022年9月底前停止生产煤矿许用工业电雷管，2023年6月底前停止生产地震勘探电雷管。
• 企业动态：保利联合、金奥博、壶化股份、雅化集团、南岭民爆、江南化工、广东宏大、凯龙股份、国泰集团、雪峰科技等企业将受益于电子雷管的推广。
• 业绩预告：阳谷华泰和普利特2022年前三季度预计归母净利润分别同比增长72.7%-84.89%和70%-110%，显示行业景气度提升。
• 受益标的：包括昊华科技、瑞联新材、宏柏新材、利安隆、濮阳惠成、阿科力、黑猫股份、普利特、斯迪克、彤程新材、东材科技、长阳科技、洁美科技、蓝晓科技、松井股份等。

本周行情回顾

• 新材料指数：上涨2.69%，表现弱于创业板指3.66%。
• 个股表现：81.97%个股周度上涨，涨幅前五为中石科技、石英股份、三孚股份、瑞丰新材、回天新材；跌幅前五为安集科技、鼎龙股份、华特气体、雅克科技、江丰电子。

风险提示

• 技术突破不及预期
• 行业竞争加剧
• 原材料价格波动

图表目录

• 图1：数码电子雷管使用更加安全、便捷
• 图2：2021年电子雷管占工业雷管销量比例为18%
• 图3：2022Q1-3我国民爆行业生产总值快速增长
• 图4：2021年电子雷管产量增长40%
• 图5：2022年6月之后电子雷管渗透率迅速提升
• 图6：本周新材料指数跑输创业板指3.66%
• 图7：本周OLED材料指数跑输创业板指1.85%
• 图8：本周半导体材料指数跑输创业板指5.52%
• 图9：本周膜材料指数跑输创业板指1.67%
• 图10：本周添加剂指数跑输创业板指1.96%
• 图11：本周碳纤维指数跑输创业板指5.71%
• 图12：本周尾气治理指数跑输创业板指2.99%
• 图13：本周费城半导体指数下跌8.25%
• 图14：2021年12月北美半导体设备制造商出货额同比增速下降
• 图15：本周DRAM价格下降1.66%
• 图16：本周NAND价格下降0.08%
• 图17：2022年8月IC封测台股营收同比增速下降
• 图18：2022年8月PCB制造台股营收同比增速下降
• 图19：2022年8月MLCC台股营收同比增速下降
• 图20：2022年7月智能手机出货量同比下跌31.20%
• 图21：2022年8月光学台股营收同比上升9.55%
• 图22：2022年9月诚美材营收同比下降13.85%
• 图23：2022年9月32寸液晶面板价格持平
• 图24：2022年8月液晶电视面板出货量同比上升7%

表格目录

• 表1：电子雷管与传统雷管性能对比
• 表2：民爆行业供给侧改革持续推进
• 表3：电子雷管全面替代将带来市场规模成倍增长
• 表4：各头部企业加速布局电子雷管
• 表5：重点覆盖标的跟踪
• 表6：本周业绩/经营情况公告
• 表7：本周增减持/解禁/回购公告
• 表8：本周投资/融资/其他公告
• 表9：新材料板块个股7日涨幅前十
• 表10：新材料板块个股7日跌幅前十