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报告摘要

铁矿石早报总结 - 2023年3月29日

核心内容概述

2023年3月29日铁矿石早报分析了当前市场基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场预期，同时对影响因素、价格走势、月间价差、现货价差、配矿价差、进口价差、运价及港口成交等进行了详细总结。

主要观点

基本面

港口现货成交：28日港口现货成交83.4万吨，环比下降10.8%，本周平均每日成交88.5万吨，环比下降10.3%。
发货量：澳洲发货量小幅回落，巴西发货量明显回升。
到港量与库存：国内到港量小幅回落，港口库存环比减少138.81万吨，降幅环比扩大。
铁水产量：新一期公布的铁水产量环比增加，钢厂盈利水平小幅回升，但整体仍偏空。

基差

PB粉基差：日照港PB粉现货900元/吨，折合盘面966.7元/吨，05合约基差84.7元/吨。
巴粗基差：日照港巴粗现货880元/吨，折合盘面958.5元/吨，05合约基差76.5元/吨。
盘面贴水：整体盘面贴水偏多，显示市场对期货价格的悲观预期。

库存

港口库存13465.85万吨，环比减少138.81万吨，显示库存持续去化。
厂内库存处于极低水平，后市存在补库需求。

盘面走势

20日均线走平，收盘价收于20日均线之下，显示短期承压。

主力持仓

主力净多，多增，显示市场多头情绪偏强。

市场预期

市场乐观预期逐渐落空，终端需求局部走弱，钢材表观消费量进一步下行。
宏观情绪有所企稳，预计盘面将维持宽幅震荡。
短期关注900元/吨的阻力位。

影响因素总结

利多因素

假期钢厂厂内库存进一步消耗，节后存在补库需求。
国内多地出台楼市新政，央行全面降准0.25个百分点。
新一期经济数据显示地产系列出现明显好转。

利空因素

终端需求局部走弱，钢材表观消费量进一步下行。
市场传闻2023年国内粗钢产量将削减2.5%，政策风险是潜在的利空因素。
全球银行业事件影响扩大，市场风险偏好下降。

价格走势

项目	2023-03-28	2023-03-27	变动
现货（车板价：日照港：澳大利亚：PB粉矿：61.5%）	900	890	+10
PB折盘面	966.7	955.7	+11.0
现货（车板价：日照港：巴西：巴粗(I0C6)：60.5%）	880	870	+10
巴粗折盘面	958.5	947.7	+10.9
期货（I01）	765	759	+6
期货（I05）	882	873.5	+8.5
期货（I09）	806	799	+7

价差分析

月间价差：图表显示各合约价差变化，但具体数值未提供。
PB粉基差：图表显示PB粉各合约基差走势。
金布巴基差：图表显示金布巴各合约基差走势。
现货价差：图表显示现货价差变化。
配矿价差：图表显示配矿价差走势。
进口价差：图表显示进口价差变化。
运价：
- BDI：图表显示波罗的海干散货指数走势。
- 西澳-青岛（BCI-C5）：运价走势显示为美元/吨。
- 巴西图巴朗-青岛（BCI-C3）：运价走势显示为美元/吨。
日均疏港量：图表显示港口疏港量持续回落，但仍处于同期偏高。

关键风险点

管理层投机监管风险显现：政策监管可能对市场造成冲击。
国内经济恢复状况：若经济复苏不及预期，可能影响铁矿石需求。

总结

铁矿石市场在2023年3月29日整体呈现偏空态势，主要受终端需求走弱和政策风险影响。尽管钢厂厂内库存处于极低水平，存在补库需求，但铁水产量已明显高于历年同期，后期上行空间有限。同时，基差偏多、盘面贴水，显示市场对期货价格的悲观预期。短期内需关注900元/吨的阻力位，市场预计维持宽幅震荡。整体来看，铁矿石价格走势受多重因素影响，需持续关注政策变化和终端需求动态。

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