20231217-华泰期货-尿素周报_产量降幅不及预期_期货窄幅震荡_11页

报告摘要

尿素市场周报分析总结（2023-12-17）

策略摘要

本周尿素市场呈现“先抑后扬”态势，现货价格整体波动不大，需求端无明显利好因素，下游维持刚需。供应端因装置检修不及预期，尿素开工率及日产量保持高位运行，但下周计划检修装置增多，预计将导致产量和开工率有所下降。供应高位运行叠加雨雪天气影响部分发运不畅，上游库存延续累库，但受出口政策收紧影响，港口库存有所下降。复合肥和三聚氰胺行业开工率维持或小幅提升，下游逢低采购保持需求稳定。综合来看，市场对于价格、减产和库存博弈仍在持续，期货市场建议中性对待。

核心数据回顾

产量与开工率
截至12月13日，全国周度尿素产量12406万吨，开工率80.45%，煤制尿素开工率83.47%，气制尿素开工率70.91%。未来一周多家气制企业计划检修，产量将下降。
库存情况
截至12月14日，国内样本企业库存总量5427万吨，环比增加477万吨；港口库存173万吨，环比减少39万吨。
国际市场
本周尿素出口政策收紧，出口盈亏压缩，部分港口货源回流。出口主要市场报价如下：
- 波罗的海小颗粒FOB：253美元/吨（-8）
- 东南亚大颗粒CFR：355美元/吨（0）
- 中国小颗粒FOB：小颗粒报价363美元/吨。
需求端
复合肥产能利用率47.63%（+1.65%），三聚氰胺产能利用率68.21%（+0.97%）。预收订单天数53.5天（-0.89天）。