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长江期货黑色产业周报 (2023-04-23) 总结

1. 螺纹钢

• 主要观点：震荡偏弱，短期驱动向下。
• 行情回顾：上周螺纹钢价格大幅下挫，原因是需求不佳、钢厂减产、原料价格走弱和成本中枢下移；期货估值已偏低，但操作建议暂时观望。
• 后市展望：旺季即将结束，需求可能进一步弱化；焦炭第四轮提降和铁矿现货可能导致进一步下跌；关注10合约区间【3660-3850】。
• 风险提示：宏观利好（上行风险）或成本坍塌（下行风险）。

2. 热轧卷板

• 主要观点：震荡偏弱，经营环境疲软。
• 行情回顾：现货和期货价格双双下跌，现货价环比下降130元/吨，期货合约收在3883元/吨；基差缩小，但在负反馈下期价或继续下行。
• 后市展望：产量增幅有限，需求前高后低，库存上升；需关注美国经济数据。
• 风险提示：需求好转（上行风险）或持续低迷、成本支撑下移（下行风险）。

3. 玻璃

• 主要观点：稳中偏强，供需改善。
• 行情回顾：现货价格环比上涨，期货合约上涨；生产稳定，需求较好，库存大幅下降。
• 后市展望：在产日熔量持稳，需求乐观支撑价格上涨；库存持续去化可能推动价格继续稳中偏强。
• 风险提示：需求持续乐观（上行风险）或产销走弱、库存累积（下行风险）。

4. 双焦

• 主要观点：震荡偏弱，市场承压。
• 行情回顾：焦煤和焦炭价格大幅下跌，受下游需求疲软和政策影响；现货价主产地均价下降。
• 后市展望：供需博弈，上游利润压缩，预计短期震荡运行；关注中澳关系和进口政策。
• 风险提示：澳煤进口或钢材需求走弱（下行风险）；蒙煤通关下降或 supply disruptions（上行风险）。