20240129-国投安信期货-碳酸锂周报_现货试探性抬涨_需求不确定仍存_7页_2mb

碳酸锂市场周报总结

核心内容

本周碳酸锂市场整体呈现均衡态，期货价格窄幅波动，现货价格温和上涨，但市场缺乏明确趋势。主要受需求端企稳及供应端稳定影响，短期内市场以震荡为主。

主要观点

1. 期货市场表现

• 碳酸锂期货价格在10万元之上企稳，2407合约上周收盘于10.06万元，下跌0.7%。
• 周K线收短十字星，市场情绪较为谨慎。
• 总成交手数减少11万手，持仓减少0.9万手至25.6万手，沉淀资金72.4亿，显示市场活跃度下降。

2. 现货市场表现

• 电池级碳酸锂现货报价上涨3.1%，工业级碳酸锂上涨5%。
• 现货市场出现贴水现象，SMM报贴水50元，多数贸易商实际贴水更大。
• 节后企业提前采购以保障二月份订单，锂盐厂挺价，流通量减少，询盘活跃但成交量有限。

3. 需求端分析

• 电池环节降价趋势放缓，1月中旬以来价格未再下调，企稳在0.38元/Wh和0.48元/Wh。
• 下游降价潮可能告一段落，新能源汽车和动力电池产业链心态有所改善。
• 但长期需求底部尚未明确，部分冗余产能尚未退出市场，行业竞争格局仍将持续。

4. 供应端分析

• 国内港口及个人仓库锂辉石库存较高，现货供应充足。
• 矿端降本竞争成为2024年主题，部分锂盐厂已停止与澳洲矿山的长单合作。
• 巴西矿山客户提货情绪一般，澳洲进口临单报价下降，逐步接近成本线。
• 澳矿、南美盐湖及中资矿商的分散生产格局稳定，减产难以共谋，供应扰动难以持续。

关键信息

市场价格

• 电池级碳酸锂周度现货价：96500元
• 工业级碳酸锂周度现货价：89000元

库存与持仓

• 碳酸锂下游库存和冶炼厂库存保持季节性波动，整体库存水平稳定。
• 碳酸锂环节库存处于均衡状态，市场操作性较弱。

产量数据

• 三元前驱体产量持续，氢氧化锂、磷酸铁锂、钴酸锂产量同比变化显示行业调整趋势。
• 储能电池产量和新能源汽车销量显示需求端逐步企稳。

进出口与国外产量

• 碳酸锂和氢氧化锂出口量显示国际市场依赖度较高，但出口趋势未出现明显反转。

结论与策略

结论

• 碳酸锂期货短期震荡，需关注现货市场动向。
• 需求端企稳迹象显现，但长期底部仍不明确。
• 供应端保持稳定，矿端降本竞争或成2024年主题。

操作建议

• 短期以观望为主，市场可操作性较低。
• 关注现货价格走势及下游需求变化，适时调整策略。

星级说明

• 红色星级：预判趋势性上涨
• 绿色星级：预判趋势性下跌
• ★☆☆：偏多/空，趋势驱动存在但操作性不强
• ★★☆：持多/空，趋势明确且行情发酵
• ★★★：趋势更加明晰，具备投资机会
• 白星：短期趋势均衡，操作性差，以观望为主

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