20230501-华泰期货-政治局会议点评_总量中性_结构亮点_19页_1mb

中央政治局会议经济分析总结

总体经济判断

• 一季度经济开局良好，但内生动力不强，政策维持中性偏宽松以应对经济动能不足，避免转向收缩。
• 经济转型升级面临新阻力，主要受中美冲突影响，需强化需求侧政策扩张。

宏观政策

• 着力扩大内需，短期依赖积极财政和稳健货币政策，缺乏显著增量调整。
• 关注服务性消费、民间有效投资和不动产证券化的影响，如农村不动产货币化可能推动国家资产负债表扩张。

产业政策

• 优先强化产业政策，重结构轻总量，针对短板领域补技术缺口，优势领域如新能源做大做强。
• 关注新能源产业链中游，如充电桩、储能设施和电网改造的投资机会，同时重视通用人工智能发展风险防范。

市场主体政策

• 继续实行“两个毫不动摇”，破除竞争壁垒，提振民营经济和企业信心。
• 推动平台企业规范健康发展，鼓励创新探索，深化信用定价机制建设。

开放与改革

-深化金融领域改革，推进制度型对外开放，吸引外资，支持自贸试验区和港的战略先行。
-落实党和国家机构改革，优化金融治理体系，加强数据局和知识产权管理。

房地产政策

-维持“房住不炒”基调，因城施策支持住房需求，并推动城中村改造和“平急两用”基础设施建设。

风险评估

• 总体风险较低，但需防范经济数据波动、政策调整超预期，以及金融部门化险如中小银行风险化解。

民生与其它

• 强调保障民生，强化就业优先，特别是青年就业和农民群体，确保粮食供应和安全生产，做好迎峰度夏电力保障。