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汽车板块：继续回暖总结

核心内容

2014年4月，中国汽车板块呈现回暖趋势，行业整体表现优于上证综指，但低于深证成指。多家汽车类上市公司在2013年报中显示业绩增长良好，2014年一季报业绩预增超出市场预期。黄标车及老旧汽车淘汰政策的推进，为汽车行业带来了新的增长动力，预计2014年第二季度将呈现“淡季不淡”的趋势。同时，新能源汽车和智能汽车等概念板块表现活跃，成为市场关注的热点。

主要观点

• 市场表现：汽车板块整体上涨，特别是新能源汽车、尾气治理、充电桩等细分领域涨幅显著。
• 政策影响：黄标车淘汰政策的实施将推动汽车尾气处理市场的发展，对汽车尾气催化装置和车用尿素的需求将大幅增长。
• 行业趋势：随着新能源汽车和智能汽车概念的升温，相关产业链迎来发展机遇，但特斯拉及新能源汽车概念继续降温。
• 企业动态：多家上市公司公布2013年报，其中七成以上业绩增长良好，部分企业如海马汽车、万向钱潮、淮柴动力等表现出强劲的增长势头。

关键信息

一、上周市场综述

• 上证综指涨0.84%至2058.83点。
• 深证成指涨2.82%至7367.80点。
• 沪深300指数涨1.56%至2185.47点。
• 中小板指涨3.27%至4761.04点。
• 创业板指涨1.22%至1346.74点。
• 中信一级汽车行业指数涨2.17%至3769.45点。
• 汽车板块跑赢上证综指1.33个百分点，跑输深证成指0.65个百分点，跑赢沪深300指0.61个百分点，跑输中小板指1.10个百分点，跑赢创业板指0.95个百分点。

二、行业及上市公司要闻

1. 黄标车淘汰政策

• 北京、天津、重庆、河北、河南、陕西、广东、湖北、山东、浙江、青海等省市均出台黄标车淘汰补贴政策，补贴标准从2000元到18000元不等。
• 上海和北京作为特大城市，率先实施国五排放标准，对降低汽车尾气污染效果更明显。
• 黄标车淘汰政策的实施为汽车尾气处理市场带来发展机遇，如威孚高科等公司可能受益。

2. 新能源汽车发展

• 全球电动汽车数量在2013年翻番，总数超过40万辆，中国成为重要市场。
• 江淮汽车计划推出第5代纯电动汽车IEV5，预计2014年产销量为2500~3000辆。
• 长安汽车调整产品线，定位重复车型将退市，新奔奔将取代奔奔 LOVE，形成高低搭配。
• 万向钱潮、海马汽车、淮柴动力等公司业绩增长良好，但部分企业如一汽夏利仍面临亏损。

3. SUV和MPV增长

• SUV和MPV成为各大车企的增长点，如长安汽车、东风汽车、福田汽车等。
• 长城汽车的SUV产品继续高增长，挤占了轿车市场空间。

三、上周股市表现

• 中信一级汽车行业指数成分股中，38只下跌，78只上涨。
• 跌幅榜前三：顺荣股份（-21.82%）、鸿特精密（-12.61%）、风帆股份（-7.41%）。
• 涨幅榜前三：凌云股份（+18.46%）、宁波华翔（+15.53%）、登云股份（+11.91%）。
• 一些新能源汽车相关概念如特斯拉、新能源汽车指数等表现活跃。

四、本周市场预测

• 汽车板块运行逻辑不变，临近1季度数据公布，回暖态势更加明确。
• 黄标车淘汰速度加快，2季度汽车行业将呈现“淡季不淡”的趋势。
• 推荐关注上汽集团（600104）等企业。

总结

汽车板块在2014年4月初继续回暖，受益于黄标车淘汰政策和新能源汽车的发展。行业整体表现优于上证综指，但低于深证成指。多家上市公司业绩增长良好，新能源汽车和智能汽车概念成为市场热点。尽管特斯拉及新能源汽车概念继续降温，但黄标车淘汰政策推动了汽车尾气处理市场的发展，为相关企业带来机遇。SUV和MPV作为增长点，表现出强劲的市场潜力，而轿车战略仍需进一步调整。整体来看，汽车行业在政策和市场需求的双重推动下，呈现出积极的发展态势。