> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 策略周报总结 (2026.07.13-2026.07.17) ## 核心内容 本周A股市场整体表现疲软，主要指数普遍下跌，其中科创100指数跌幅最大，达-19.06%。市场震荡回调主要源于资金对前期科技高估值的修复，但并未动摇科技主线的长期逻辑。申万一级行业中，煤炭、食品饮料、银行、石油石化、美容护理涨幅居前，显示部分传统行业表现相对稳健。 ## 主要观点 - **市场表现**：科技板块整体承压，而传统行业如煤炭、石油石化等表现较好，成为市场避风港。 - **政策支持**：国家主席出席2026世界人工智能大会，强调AI治理立场，推动AI向善普惠发展。人形机器人被列为十大未来产业之首，获得政策层面的高度重视。 - **经济数据**：中国上半年GDP同比增长4.7%，其中二季度环比增长0.9%。美国6月CPI环比下降0.4%，PPI同比升5.5%，低于预期，显示通胀压力有所缓解。 - **业绩表现**：1674家公司披露业绩预告，其中519家公司净利润增速上限超100%。科技成长和上游资源板块成为业绩增长的主力。 - **机构调研**：硬件设备、化工、机械为机构调研热点，中际旭创、燕京啤酒、阳光电源调研热度较高。但本周无新增重要股东增持公司。 - **行业机会**：重点推荐半导体设备、人形机器人、电力设备、储能、光模块、电力和创新药等方向，这些行业受益于AI算力、政策支持、市场需求增长等因素。 ## 关键信息 ### 一、主要指数表现 - 上证指数：-5.81% - 深证成指：-8.90% - 创业板指：-10.78% - 沪深300：-5.26% - 上证50：-4.33% - 中证500：-11.64% - 中证1000：-12.57% - 科创50：-16.93% - 科创100：-19.06% ### 二、申万一级行业涨跌幅 - 涨幅前五：煤炭（+2.79%）、食品饮料（+2.72%）、银行（+2.69%）、石油石化（+2.15%）、美容护理（+0.86%） ### 三、机构调研及重要股东增持情况 - **调研热点**：硬件设备、化工、机械关注度高，中际旭创、燕京啤酒、阳光电源为调研热度较高的公司。 - **股东增持**：本周无新增符合筛选条件的增持公司，但部分公司如恒逸石化、东方盛虹等在上半年有重要股东增持行为。 ### 四、热点行业方向 1. **半导体设备** - 2026年市场规模预计达4131亿元，国产化率升至35%。重点关注中微公司、北方华创。 2. **人形机器人** - 2026年国内市场规模预计达13亿美元，政策支持强劲。重点关注恒立液压、三花智控。 3. **电力设备** - AI驱动用电激增，数据中心用电量预计达1050TWh。重点关注思源电气。 4. **储能** - 政策端推动储能转向盈利资产，国内装机与招标量增长显著，海外需求爆发。重点关注宁德时代。 5. **光模块** - 全球光模块市场2026年预计同比增长60%，800G/1.6T产品出货量翻倍。重点关注中际旭创。 6. **电力** - 受现货电价上涨、厄尔尼诺影响及“算电协同”政策催化，电力板块具备防御属性。重点关注国电电力。 7. **创新药** - 生物医药首次被列为“新兴支柱产业”，医保与商保协同改善支付环境。重点关注药明康德、恒瑞医药。 ## 风险提示 - 市场短期波动风险 - 行业政策风险 - 政策变化超预期风险 - 经济环境变化超预期风险 ## 投资建议 - **行业评级**：基于行业指数与沪深300指数的相对表现，看好半导体设备、人形机器人、电力设备、储能、光模块、电力、创新药等板块。 - **公司评级**：中际旭创、燕京啤酒、阳光电源等公司因调研热度高、机构评级集中，被列为重点关注对象。 ## 附注 - **分析师**：李向梅（执业登记编号：A0190523050003） - **研究助理**：王娜（执业登记编号：A0190125030006） - **联系方式**：lixiangmei@yd.com.cn、wangna@yd.com.cn - **图表来源**：Wind，源达信息证券研究所