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策略周报总结 (2026.07.13-2026.07.17)

核心内容

本周A股市场整体表现疲软，主要指数普遍下跌，其中科创100指数跌幅最大，达-19.06%。市场震荡回调主要源于资金对前期科技高估值的修复，但并未动摇科技主线的长期逻辑。申万一级行业中，煤炭、食品饮料、银行、石油石化、美容护理涨幅居前，显示部分传统行业表现相对稳健。

主要观点

• 市场表现：科技板块整体承压，而传统行业如煤炭、石油石化等表现较好，成为市场避风港。
• 政策支持：国家主席出席2026世界人工智能大会，强调AI治理立场，推动AI向善普惠发展。人形机器人被列为十大未来产业之首，获得政策层面的高度重视。
• 经济数据：中国上半年GDP同比增长4.7%，其中二季度环比增长0.9%。美国6月CPI环比下降0.4%，PPI同比升5.5%，低于预期，显示通胀压力有所缓解。
• 业绩表现：1674家公司披露业绩预告，其中519家公司净利润增速上限超100%。科技成长和上游资源板块成为业绩增长的主力。
• 机构调研：硬件设备、化工、机械为机构调研热点，中际旭创、燕京啤酒、阳光电源调研热度较高。但本周无新增重要股东增持公司。
• 行业机会：重点推荐半导体设备、人形机器人、电力设备、储能、光模块、电力和创新药等方向，这些行业受益于AI算力、政策支持、市场需求增长等因素。

关键信息

一、主要指数表现

• 上证指数：-5.81%
• 深证成指：-8.90%
• 创业板指：-10.78%
• 沪深300：-5.26%
• 上证50：-4.33%
• 中证500：-11.64%
• 中证1000：-12.57%
• 科创50：-16.93%
• 科创100：-19.06%

二、申万一级行业涨跌幅

• 涨幅前五：煤炭（+2.79%）、食品饮料（+2.72%）、银行（+2.69%）、石油石化（+2.15%）、美容护理（+0.86%）

三、机构调研及重要股东增持情况

• 调研热点：硬件设备、化工、机械关注度高，中际旭创、燕京啤酒、阳光电源为调研热度较高的公司。
• 股东增持：本周无新增符合筛选条件的增持公司，但部分公司如恒逸石化、东方盛虹等在上半年有重要股东增持行为。

四、热点行业方向

1. 半导体设备
   • 2026年市场规模预计达4131亿元，国产化率升至35%。重点关注中微公司、北方华创。
2. 人形机器人
   • 2026年国内市场规模预计达13亿美元，政策支持强劲。重点关注恒立液压、三花智控。
3. 电力设备
   • AI驱动用电激增，数据中心用电量预计达1050TWh。重点关注思源电气。
4. 储能
   • 政策端推动储能转向盈利资产，国内装机与招标量增长显著，海外需求爆发。重点关注宁德时代。
5. 光模块
   • 全球光模块市场2026年预计同比增长60%，800G/1.6T产品出货量翻倍。重点关注中际旭创。
6. 电力
   • 受现货电价上涨、厄尔尼诺影响及“算电协同”政策催化，电力板块具备防御属性。重点关注国电电力。
7. 创新药
   • 生物医药首次被列为“新兴支柱产业”，医保与商保协同改善支付环境。重点关注药明康德、恒瑞医药。

风险提示

• 市场短期波动风险
• 行业政策风险
• 政策变化超预期风险
• 经济环境变化超预期风险

投资建议

• 行业评级：基于行业指数与沪深300指数的相对表现，看好半导体设备、人形机器人、电力设备、储能、光模块、电力、创新药等板块。
• 公司评级：中际旭创、燕京啤酒、阳光电源等公司因调研热度高、机构评级集中，被列为重点关注对象。

附注

• 分析师：李向梅（执业登记编号：A0190523050003）
• 研究助理：王娜（执业登记编号：A0190125030006）
• 联系方式：lixiangmei@yd.com.cn、wangna@yd.com.cn
• 图表来源：Wind，源达信息证券研究所