2024年度中证高收益债券市场分析报告_15页_660kb

2024年度中证高收益债券市场分析总结

• 美国高收益债券市场

  • 存续规模达到约2.47万亿美元，较上年末增长5.11%。
  • 全年发行规模3019.92亿美元，同比增长64.49%，平均发行成本降至7.44%。
  • 评级分布集中，BB+至BB-等级债券占比超50%，剩余期限以3-7年中长期为主。
  • 行业分布分散，非必需消费品、通讯和金融行业占比较高，交易活跃度上升，私募债券成交规模超过公募。
  • 信用利差均值降至3.15%，波动幅度收窄，违约情况收敛。

• 中资高收益美元债券市场

  • 存续规模减少至1232.25亿美元，较上年末下降14.48%。
  • 全年发行规模49.59亿美元，同比下降80.59%，平均发行成本为5.98%。
  • 债项评级中无评级或撤销评级债券占比高，剩余期限以1-3年中短期为主，行业集中于房地产。
  • 信用利差收窄至5.28%，波动幅度显著下降，违约债券规模同比减少，违约情况收敛。

• 境内高收益债券市场

  • 存续规模降至2578.81亿元，较上年末下降27.56%。
  • 隐含评级以CCC等级为主，行业高度集中于房地产和金融，剩余期限多在3年以内。
  • 二级市场活跃度略有降低，交易场所中交易所交投更活跃，成交收益率分化。

• 境内违约债券市场

  • 违约主体数量下降至151家，债券规模5165.97亿元，同比下降3.35%。
  • 行业分布稳定以房地产为主，违约债券成交均价下降，流动性下行。
  • 违约处置持续推进，25家主体有处置进展，主要涉及房地产行业。