20241223-宏信证券-市场流动性周报_5页_1mb

市场流动性周报（2024年12月16日-12月20日）汇总

一、公开市场操作

本周央行公开市场逆回购投放16783亿元，到期5385亿元，MLF到期14500亿元，国库现金定存到期1200亿元，净回笼资金4302亿元，显示流动性趋势有所收紧。

二、货币市场流动性变化

截至12月20日，货币市场利率整体下行明显：

• 银行间同业拆借加权平均利率：较12月13日下降506BP至15.3%。
• 质押式回购加权平均利率：较12月13日下降941BP至15.7%。
  短期利率方面：
• 隔夜shibor：上升100BP至14.14%。
• 1周shibor：下降1380BP至16.20%。
  中期利率普遍下行，3个月至1年期shibor均显著下降，幅度最低达340BP。

三、资金面评价

短期利率虽因流动性收紧略有上升，但整体市场利率仍在下行区间，资金面维持偏宽松态势，但二级市场流动性趋紧信号初现。

四、利率与收益率变动

1. 国债市场：各期限收益率普遍下降，30日、90日、180日以及1年期等短期券与长期国债收益率降幅达70%-1353BP之间。
2. 关键结论：市场普遍避险情绪上升，长期利率下行明显。

五、汇率波动

• 在岸人民币即期汇率：较12月13日上升190BP至7.2985，中间价累计调整幅度为25BP。
• 离岸人民币即期汇率：较12月13日上升130BP至7.2926，略低于在岸汇率同时显著强于中间价。

六、主要发现

• 公开市场资金净回笼吸收了近期部分流动性过剩。
• 不同期限利率呈现不同程度波动，均显示市场对于通胀、政策预期持谨慎态度。
• 汇率维持强势变化，居于央行中间价波动区间内，且市场对美元走弱预期保持锁紧。

该报告后续将持续跟踪资金面变化与央行操作方向，供投资者参考决策。